港股昨日表現(xiàn)牛皮，恒生指數(shù)全天高低波幅僅有110多點，收盤報22562.8點，升幅僅53.16點，大市總成交較前一個交易日減少近12%至503.3億港元。
港股弱勢的一個重要原因，是占恒指權(quán)重較大的藍籌股中移動因季度業(yè)績遜于市場預(yù)期而連續(xù)走弱，昨日更跌破70港元關(guān)口收報69.75港元，成為港股市場上交投最活躍的個股。
與中移動的弱勢形成鮮明對比的是，同屬中資電信板塊、擬牽手特拉斯的中國聯(lián)通昨日股價上升3.8%，成為表現(xiàn)最強勢的藍籌股；中國電信的股價也上升4%。
中移動最新公布的一季度利潤按年跌9.4%至252億元；期內(nèi)營業(yè)收入上升7.8%至1548億元；息稅前利潤(ebitda)則下跌5.9%至576億元，ebitda率下降5.4個百分點至37.2%；每月每戶收入(arpu)跌近9%至62元。
外資大行德銀的分析師表示，雖然中移動一季度新增客戶數(shù)量強勁增長，但通話及短信業(yè)務(wù)壓力顯現(xiàn)拖低了arpu表現(xiàn)，導(dǎo)致公司季度業(yè)績遜于預(yù)期；中移動未來將面對行業(yè)激烈競爭，以及資本開支增加、營業(yè)稅改征增值稅改革等風(fēng)險。
野村證券則認為，中移動業(yè)務(wù)并未見出現(xiàn)拐點，短期來看，中移動4g有關(guān)折舊及市場開支上升的陣痛，仍會影響公司未可受惠于4g帶來的arpu增長的利潤貢獻。野村維持給予中移動“中性”投資評級，目標(biāo)價80港元。
瑞銀分析師指出，季報顯示中移動的業(yè)務(wù)收入按季出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，arpu跌幅也較前一季度收窄，但預(yù)期中國聯(lián)通及中國電信將可獲發(fā)fdd-lte牌照，加上營業(yè)稅改征增值稅改革將由6月份開始，而中移動又需增加4g網(wǎng)絡(luò)建設(shè)開支，不利消息陸續(xù)有來，因此重申“沽出”的投資評級，目標(biāo)價70港元。
不過，中移動近期也有好消息傳來。中移動巴基斯坦分公司23日在巴基斯坦3g及4g牌照的拍賣中勝出，以總價5.16億美元贏得了頻段最好的3g牌照和唯一的4g牌照，其中標(biāo)頻段的單位成本低于其他競爭對手。據(jù)悉，目前中移動巴基斯坦公司已擁有2570萬用戶，是巴基斯坦第三大電信運營商，其精心打造的國際品牌“zong”已在巴基斯坦家喻戶曉，并成為半數(shù)以上新用戶的選擇。
至于中國聯(lián)通昨日的強勢表現(xiàn)，市場分析這與公司擬牽手特斯拉有關(guān)。據(jù)悉，中國聯(lián)通與愛爾蘭電訊公司合作，為特斯拉提供汽車信息化全面解決方案。中國聯(lián)通將會為特斯拉提供實現(xiàn)導(dǎo)航、遠程監(jiān)控、多媒體、互聯(lián)網(wǎng)瀏覽及通信等信息服務(wù)。
野村證券維持將中國聯(lián)通列為內(nèi)地電訊業(yè)首選股，目標(biāo)價13.5港元。不過，高盛(160.85, 0.40, 0.25%)指出中國聯(lián)通一季度業(yè)績雖然勝于預(yù)期，但認為其強勁的增長未必可以持續(xù)，因為預(yù)期隨中國移動lte網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，將會搶走中國聯(lián)通的高端客戶。
