云南開遠33MW林光互補項目 圖/陽光電源
8月15日，陽光電源公布2017年半年度報告稱，上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入35.41億元，同比增長48.68%，歸母凈利潤3.69億元，同比增長63.99%，扣非歸母凈利潤3.36億元，同比增長67.33%。
對于業(yè)績增長，陽光電源表示，公司營業(yè)收入、營業(yè)成本同比穩(wěn)步增長，主要原因系國內光伏市場受上半年政策驅動增長較快，海外市場拓展進一步擴大及分布式電站系統(tǒng)集成業(yè)務增長較快。
興業(yè)證券行業(yè)研究員蘇晨分析稱：“2017年上半年公司光伏逆變器務業(yè)務收入同比增長39.8%至16.20億元，原因系2017年“630”搶裝拉動上半年新增裝機量增速爆發(fā)，疊加2017海外新興市場裝機需求量增加。逆變器業(yè)務營收占比維持在45.7%，是公司業(yè)績兩大支撐點之一。”
中泰證券行業(yè)研究員邵晶鑫分析稱：“受益于光伏上半年裝機高景氣，公司營收和利潤實現(xiàn)高增長。”
邵晶鑫認為，由于今年光伏標桿上網電價下調幅度高達13%至19%，行業(yè)再次迎來“630”搶裝浪潮，上半年光伏新增裝機達到24.4GW，刷新歷史新高。在國內光伏行業(yè)迅速發(fā)展的帶動下，公司主營光伏業(yè)務快速增長。其中電站系統(tǒng)集成和太陽能光伏逆變器業(yè)務分別實現(xiàn)營業(yè)收入18.31、16.20億元，分別同比增長53.42%、39.78%，分別占總營收的51.71%、45.76%。
“公司第二季度歸母凈利潤為2.40億元，同比增長130.90%，遠超第一季度的6.59%的增速。這主要是由于今年搶裝節(jié)奏不同造成的。”邵晶鑫如是說。
據報道，與去年3月份就異常火熱的局面不同，受各省去年增補指標是否通過、用地受限等因素影響，今年前4個月，整個光伏行業(yè)相對平靜，在4月末、5月初才突然爆發(fā)，迎來井噴行情，2017年的“630”搶裝潮主要是在最后兩個月爆發(fā)的。
邵晶鑫認為，公司下半年業(yè)績可期。雖然今年630搶裝潮較去年更為猛烈，但與去年不同的是，今年在領跑者計劃、扶貧項目、分布式市場等需求的帶動下，下半年國內光伏市場的需求依舊強勁。與此同時，公司今年重點拓展海外市場，上半年海外業(yè)務實現(xiàn)營收4.27億元，同比增長52.88%，超過國內市場的營收增速，海外市場實現(xiàn)高增長。在國內需求強勁和海外業(yè)務高增長的背景下，下半年業(yè)績值得期待。
邵晶鑫分析稱，長遠來看，公司將受益于在戶用光伏和儲能業(yè)務上的布局。由于在土地、消納和電價方面的優(yōu)勢，分布式光伏得到迅速的發(fā)展，今年上半年分布式光伏新增裝機7.11GW，同比增長2.9倍。另一方面，按照電力發(fā)展“十三五”規(guī)劃，2017年至2020年分布式光伏的CAGR達到55%，因此2017年將是分布式光伏大發(fā)展的元年。公司積極布局戶用光伏業(yè)務，將受益行業(yè)的快速增長。此外，公司積極布局儲能業(yè)務，儲能逆變器SC250KU順利通過美國UL認證，這是國內兼具并網和離網功能的儲能逆變器首次獲得UL認證，意味著公司儲能逆變器打開了進入北美市場乃至全球市場的綠色通道；而國內方面，據CNESA發(fā)布的儲能年度產業(yè)研究白皮書，2016年公司在國內儲能市場的占有率排名第一。目前隨著電池等環(huán)節(jié)成本的降低，儲能市場蠢蠢欲動，據CNESA數(shù)據，中國儲能市場2017年Q2電化學新增裝機同比大幅增長65%，隨著儲能市場空間的逐步打開，公司有望深度受益。
蘇晨預計，公司2017年至2020年新增裝機量空間將持續(xù)維持在40GW/年以上的水平，其中分布式占比不斷提升，市場空間廣闊。公司布局安徽、山東、浙江等中東部地區(qū)，借助區(qū)域優(yōu)勢，不斷加速電站開發(fā)規(guī)模。截至2017年上半年，公司累計開發(fā)完成電站1194.4MW，其中扶貧項目242.4MW。
“受益裝機中樞提升，公司逆變器出貨及電站開發(fā)進程加快，儲能與電控業(yè)務蓄勢待發(fā)，有望驅動業(yè)績持續(xù)超預期。”蘇晨如是說。
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