據報道，包括小米、vivo、OPPO和聯想等在內的中國手機品牌迅速拓展印度市場，目前份額已達46%。據當地人士介紹，中國品牌手機在賣場的銷售額相當可觀，中國手機不但在價格上有優勢，在技術和功能等方面也受到顧客歡迎。
咨詢公司Gartner的研究總監表示，隨著主要市場，包括美國、中國和成熟的西歐銷售放緩，印度代表著最大的市場機會，因為它是僅次于中國的第二大手機市場。
Gartner數據顯示，2016年印度智能手機出貨量約為1億部，到2018年滲透率升至62%，2017-2018年復合增速在15%-20%，遠高于全球和中國大陸市場增長預期。機構認為，考慮到印度消費力水平，建議關注華為、OPPO和vivo等中低端機型表現以及其供應鏈標的。
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歐菲光：雙攝與大客戶驅動公司成長，汽車電子未來可期
打造平臺型企業，消費電子千億市值必經之路：“技術優勢”和“客戶平臺”是消費電子企業核心競爭力。橫向多元化發展是行業最終成長方向。橫向多元化發展使得企業不受子行業天花板的限制，且能有效利用客戶資源這一核心優勢，提升市場空間。瑞聲科技作為A/H股第一支千億市值公司，是這一發展戰略的典型代表。歐菲光在過去幾年搭上了消費電子飛速發展的快車，配合公司極高的執行力、精準的戰略布局和極高的研發投入，支撐公司進行快速業務整合，有望成為下一個瑞聲科技。
雙攝浪潮推動攝像頭模組量價齊升：在消費電子領域，雙攝像頭代替單攝像頭的趨勢逐漸顯現，攝像頭模組迎來量價齊升的階段。預計到2019年，后置雙攝像頭滲透率可達到45%，前置滲透率可達到10%。歐菲光作為攝像頭模組龍頭企業，在雙攝領域具備相當的研發和生產優勢，進入雙攝領域后，延續此前在單攝以及指紋識別領域的勢頭，2017一季度已經確定全面切入HOV等國內最優質客戶，并開始批量出貨，公司有望快速成為國內雙攝第一供應商，2017年市占率可達到20%以上。
多產品進軍國際大客戶。根據產業鏈調研，2017年的iPhone會部分導入OLED屏幕，韓媒報道，大客戶已向韓國運營商發出OLED訂單需求，三星已經拿下了其中的1億元。歐菲光開始進入國際大客戶供應鏈，其產品線眾多，彈性巨大，OLED觸摸屏和3DTouch在2018年有望逐步放量，也將給業績帶來巨大提升。
布局汽車電子，儲備未來發展動力。2016年，全球汽車電子市場規模大約2400億美元，占整車比例約為35%。預計到2030年，車載電子占整車成本的價值上升到50%。公司設立智能駕駛、智能中控、互聯網+硬件和汽車電子四個事業部，生產中控屏、控制器、行車記錄儀等多款產品，預計該部分業務將隨著國內智能汽車的發展而放量。汽車電子是公司未來發展主要動力之一，公司經過數年積累，即將迎來收獲期。
預計公司17-19年EPS為1.40、2.30、2.81元，對應當前股價27、17、14倍PE。公司作為消費電子龍頭成長空間巨大。
歌爾股份：聲學和VR引領業績高增長
聲學器件穩健增長，技術升級仍將持續。公司是全球聲學龍頭，2016年電聲器件業務實現營收109.3億元，占公司總營收56.71%，同比增長14.58%，毛利率達24.06%。2017年1季度該領域營收27.7億元，占公司總營收61.2%，同比增長56.3%，主要受益于聲學產品升級。
公司為A客戶聲學器件核心供應商，2017年A客戶將推出10周年紀念機型，其聲學器件或將在防水、立體聲、大功率方面大幅升級，公司在生產工藝、規模、良率方面均具有長期積累和領先優勢；同時在A客戶的技術引領下，國產智能機的聲學器件亦有升級需求。預計2017年，A客戶市場份額有望保持穩定，國內客戶則隨著其出貨量增加和公司份額提升，將貢獻明顯增量，同時伴隨著聲學器件持續升級，公司聲學器件BOM占比、單機價值量有望再度提升，全年有望實現35%左右的穩健增長。
VR業務放量，積極擴產迎接行業爆發期。公司電子配件業務2016年同比增長104.5%，毛利率達20.3%，2017年1季度同比增長118.79%，主要是VR業務放量推動了該板塊業績高增長。公司是索尼、Oculus等全球頂級VR頭顯的獨家代工廠商，在聲學與光學設計、精密制造及校準測試等環節均具有核心競爭力，與客戶合作從OEM開始，再到目前ODM/JDM模式，逐漸形成了較高的技術壁壘。2016年公司VR產品出貨量100余萬臺，占全球中高端VRHDM出貨量80%，實現銷售收入25億元左右，約占公司總營收13%。
據IDC預測，2025年全球VR市場規模將達1820億美元，公司也將積極擴產，迎接行業爆發期。預計2017年公司VR領域銷售收入有望同比增長100%以上，未來將與重要客戶繼續拓展內容與硬件方面的合作，進一步鞏固公司在VR領域的領先地位。
卓翼科技：17Q2顯拐點，看好下半年業績表現
一季報稅費及銷售費用大幅增加，業績符合市場預期：公司2017年一季度實現營收6.05億，同比下滑4.77%，歸屬于上市股東凈利潤為-2578萬元，相較于去年同期454萬元下滑667.49%，符合業績預告虧損2000萬-3000萬元的區間，業績下滑的原因主要是智能手機行業淡季開工率不足以及人力成本的上升。此外今年一季度稅費和銷售費用的大幅提高也對業績有所拖累，由于增值稅、增加附加稅繳納造成公司稅金及附加同比增長1416.71%，達到196.55萬元；同期銷售費用達到1912.85萬元，增長近543萬元。
2017Q2大幅扭虧，看好公司下半年業績表現：如之前深度報告所闡述，2013年公司原實際控制人田昱和夏傳武停止續簽《共同控制協議》，截至2017年3月夏傳武作為公司實際控制人，持股比例達到19.55%，歷史遺留問題消化完畢。2016年公司通過加強研發、增加新業務投入，業績轉型已顯成效，全年毛利率達到9.83%，為近三年高點，16年歸母凈利潤1682萬元，成功扭虧為盈。公司一季報中預計17年上半年實現歸母凈利潤50-500萬元，即17Q2單季實現歸母凈利潤2628萬至3078萬，業績大幅扭虧，看好公司下半年業績表現。
鎖定量子點及智能制造平臺方向，積極培育全新利潤增長點：在OLED顯示技術興起的同時，市場對于性能上甚至更勝一籌的量子點材料的關注度升溫，相關產品開始導入市場。公司年報中明確表示將保持對光電顯示業務的研發投入，加快量子點新材料技術的積累和行業應用。此外，公司3月份完成非公開發行9680萬股，募集資金7.56億，主要用于智能制造和創新平臺建設項目。公司通過創新平臺建設進軍智能穿戴、智能家居、車聯網、AR/VR等新興市場，將實現與客戶的長期綁定，為公司帶來技術和訂單資源。基于公司在3C制造和自動化生產中長期的技術、客戶、經驗積累，未來量子點和智能制造平臺將成為全新利潤增長點。
看好智能制造、光電產業發展潛力，考慮到公司在智能制造領域的能力特點，光電產業的發展潛力，公司主營業務逐步迎來拐點機會，維持此前17-19年5514萬元、1.11億元、1.88億元的利潤預測。雖然短期估值過高，但公司未來3年增速高，存在交易性機會，從PEG的角度考慮，給予公司59倍-65倍2018年PE。
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