中國電池網資料圖 攝影/陳芳芳
環保部近日發布《中國機動車環境管理年報（2017）》，報告指出機動車污染已成為我國空氣污染的重要來源，是造成細顆粒物、光化學煙霧污染的重要原因，機動車污染防治的緊迫性日益凸顯。
我國已連續八年成為世界機動車產銷第一大國，北京、天津、上海等15個城市大氣細顆粒物（PM2.5）源解析工作結果顯示，本地排放源中移動源對細顆粒物濃度的貢獻范圍為13.5%至41.0%。治理城市機動車污染，在公交車、物流車等領域用新能源車逐步替代燃油車是大趨勢。
新能源車近期熱點不斷。此前，戴姆勒股份公司與中國北汽集團簽署框架協議，將升級北京的梅賽德斯-奔馳工廠，投產新能源汽車，進一步加強戰略合作。國內方面，自主品牌整車制造企業在新能源車研發上成果不斷。廣汽集團總經理馮興亞日前在該集團成立20周年總結會上說，即將推出一次充電可續航320公里的新電動汽車。此外，上汽集團榮威ERX5在深圳上市。這款純電動SUV擁有425公里續航里程。
隨著電池技術的不斷進步，制約新能源車發展的續航能力瓶頸有望逐步得到解決，再加上環保壓力下政府加大推廣新能源車力度，市場前景可持續看好。
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方正電機：新能源汽車驅動電機放量在即，業務布局逐步完善
新能源汽車驅動電機業務在手訂單飽滿，全年翻番增長可期；以量補價，保證公司盈利能力穩定增長。公司下游整車客戶主要包括眾泰，上汽通用五菱，吉利，東風，玉柴，河北御捷等，產品覆蓋低速車、物流車、乘用車和客車等全系列電動汽車。公司的新能源汽車驅動電機主要配套乘用車和物流車，客車占比較小，受下游整車廠價格調整影響較小，電機價格降幅低于行業平均水平。2016年由于物流車放量不及預期，公司新能源汽車驅動電機業務放量受抑制。公司目前在手訂單充足，有望實現季度訂單的環比翻番增長。2017年公司新能源驅動電機業務營收有望翻番甚至更高，增量空間主要在于新能源物流車和乘用車。
座椅電機繼續高速增長，汽車雨刮器有望今年開始貢獻利潤。公司已完成汽車座椅電機智能化生產線的技術改造，生產效率大大提高。2016年公司汽車座椅電機出貨量由150萬臺增加至280萬臺，增長率超55%，今年座椅電機出貨量有望延續這一高增速。今年座椅電機的增量空間主要來自兩方面，下游客戶延鋒江森自身銷量的增加及公司在延峰江森的份額提升。汽車雨刮器目前只供貨給重卡，去年客戶東風商用、濟南重卡和上汽紅巖等客戶受市場需求影響，產品銷售有所下降。去年年底重卡市場觸底反彈，目前增勢良好。公司雨刮器業務今年有望開始貢獻利潤，未來希望進入乘用車等其他車型市場。
縫紉機等家電業務毛利率水平提升，智能控制器業務保持平穩。縫紉機電機手工程度、較高，公司已將縫紉機業務遷至越南降低人工成本，目前毛利率水平有所提升。縫紉機下游客戶較為穩定，開發需求少，產品主要銷往歐美等發達國家。公司縫紉機馬達市占率超70%，整體市場需求較為平穩。智能控制器主要由深圳高科潤負責，目前高科潤業務重心向新能源汽車電控傾斜，智能控制器業務保持相對穩定。
去年海能與德沃仕貢獻業績不達承諾，今年業績有望充分好轉，并實現與公司本部業務的協同效應。受油氣價差縮小影響，2016年上海海能天然氣控制器銷量不及預期。今年一季度天然氣發動機控制器銷量良好，今年全年業績有望超過承諾業績。受新能源物流車放量不及預期影響，杭州德沃仕2016年扣非凈利潤只達其業績承諾的50%左右。德沃仕市場拓展能力較強，擁有良好的電機客戶基礎，尤其是在乘用車和物流車領域。
上海海能側重商用車，德沃仕則側重乘用車和物流車領域。上海海能不玉柴保持ECU、GCU長期穩定的供貨關系，公司又攜手玉柴共同推進節能不新能源汽車核心零部件的開發及市場資源的優化配置，不公司本部的電機業務形成協同效應。2017年公司汽車電子（ECU，GCU），座椅電機，驅動電機等產品發展勢頭良好，海能不德沃仕兩家公司今年業績均有望超業績承諾。
國軒高科：18億大單釋放，打開乘用車市場
公司全資子公司合肥國軒高科動力能源有限公司與北京新能源汽車股份有限公司簽署《2017年度采購協議》，北汽新能源擬向合肥國軒采購純電動車電池系統，合同總金額187，500萬元，本合同為合肥國軒與北汽新能源簽訂的2017年年度供貨合同。
采購合同釋放全力進軍乘用車市場：本次合同涉及5萬套動力電池組，合同總金額18.75億元，占公司2017年乘用車動力電池業績目標46.87%。公司依托北汽新能源萊西生產基地配套建設動力電池生產基地，并且于2016年通過參股北汽新能源強化戰略合作，此次合同簽訂實現公司對北汽新能源從2016年小額訂單提升到億元大單供應。根據乘聯會數據，北汽新能源2017年一季度新能源乘用車銷量排名第一，全年目標銷量17萬輛，并且其主打的微型車EC180目前也占據A00級電動車銷量第一。本次與北汽新能源的采購訂單釋放，是公司在鞏固商用車市場的同時，進軍新能源乘用車市場的重大突破。
技術突破產能擴張高比能電池蓄勢待發：不久前在國家重點研發計劃新能源汽車重點專項的支持下，由公司牽頭承擔的項目“高比能量動力鋰離子電池的研發與集成應用”取得了階段性進展，開發完成能量密度達281Wh/kg和302Wh/kg的電池單體樣品。這為我國高比能量、高安全鋰離子電池的開發提供關鍵基礎，也有望極大提高新能源汽車續航里程。在技術突破的同時，公司青島基地4GWh高比能三元電池項目也開工建設，預計2018年投產，保證北汽等車企20萬輛純電動乘用車配套動力電池需求。
高管增持顯信心：公司董事、常務副總經理胡江林和董秘、副總經理馬桂富計劃各增持公司股份不低于500萬元，彰顯公司管理層對公司未來發展前景的信心和公司價值的認可。
公司一季度由于市場低迷導致業績下滑，二季度市場基本面或將觸底反彈，加之公司乘用車訂單放量，有望實現全年100億元營收目標。預計2017-2019年實現歸母凈利潤14.44/20.02/22.74億元，EPS1.27/1.76/2.00元/股。
比亞迪：新能源汽車引領者，改變格局再起航
公司主要從事包含傳統燃油汽車及新能源汽車在內的汽車業務、二次充電電池業務、以及手機部件及組裝業務，同時利用自身的技術優勢積極拓展新能源產品領域的相關業務。預測公司2017-2019年EPS為2.13/2.80/3.72元。
新能源汽車業務競爭優勢明顯，將實現二次成長。在乘用車領域，插電式混合動力車型“唐”、“秦”以及純電動乘用車“e6”分別摘得2016年中國新能源汽車銷量前三甲。在客車領域，十米以上純電動大客車銷量連續三年保全球持行業第一，優勢地位明顯。比亞迪乘用車和客車都已取得顯著競爭優勢，2017年由于補貼調整等因素影響銷量，認為隨著產業回到正軌后公司新能車銷量有望實現二次成長。
比亞迪電子業績有望取得高速增長。比亞迪電子主要從事手機零部件、模組及組裝業務，受益于手機金屬部件滲透率提升以及高端下游客戶三星、華為、vivo高速增長拉動，2017年有望取得高速增長。
云軌新業務，有望再造一個比亞迪。云軌是軌道交通的一種，造價低，建設期短，深受地方政府歡迎，已于汕頭、蚌埠、廣安、安陽等地簽訂戰略合作協議，PPP項目正在快速推進。云軌依托比亞迪的三電技術，將為比亞迪帶來一個新的強勁的增長點。
催化劑。新能源爆款車型發布。
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