近日，東方精工拋出了一份資產購買預案，擬以47.5億元的價格收購北京普萊德新能源電池科技有限公司（以下稱“普萊德”）100%的股權。重組預案顯示，2016年3月，東莞新能德科技有限公司以下稱“東莞新能德”將其持有的普萊德25%股權轉讓給寧德時代時估值僅為2.7億元，如今47.5億元的收購價已經飆升逾16倍。
據每日經濟新聞報道，福田汽車于今年7月1日就公告了東方精工的收購計劃與經營數據，2015年，普萊德營業收入和凈利潤分別為11.34億元和1.51億元。然而，東方精工披露的普萊德2015年營收與凈利潤數據卻與福田汽車披露的數據存在較大差異，收購預案顯示，普萊德2015年的營收和凈利潤分別為11.14億元和1.01億元，兩者差異分別為2000萬元和5000萬元。
據中國經營報報道，寧德時代新能源科技股份有限公司（下稱“寧德時代”）是東方精工的股東，存在大量的關聯交易。據每日經濟新聞報道，2014年普萊德向寧德新能源科技有限公司采購1.3億元，占同期采購額的56.38%；2015年向寧德時代采購7.5億元，占同期采購額的73.76%；2016年1~3月，向寧德時代采購5.7億元，占同期采購額的82.55%。普萊德的獨立經營能力和持續經營能力究竟如何？或許還有待觀察。
據證券市場周刊報道，在重組預案公布前，寧德時代以低價成為普萊德的股東僅四個月的時間，按照收購方案，寧德時代將獲得4.37億元現金和7125萬股東方精工的股份。寧德時代生產的鋰電池電芯對普萊德至關重要，公司之所以將股份低價轉讓給寧德時代，或許正是為了鎖定這個核心供應商。
據公開資料顯示，東方精工股票8月18日復牌，此后股價連續4日漲停，截至8月23日收盤，報15.86元/股。據牛牛金融網報道，3月份的低價轉讓涉嫌用利益輸送的方式捆綁寧德時代這位核心供應商，這使普萊德的經營業績明顯喪失了可以公允評估的基礎。
中國經濟網記者就重組預案公布前四個月寧德時代低價受讓股權一事向東方精工董秘辦發去采訪函。東方精工方面表示，2015年東莞新能德做出戰略調整決策，退出動力電池業務，寧德時代自2014年開始向普萊德供應動力電池電芯，為了普萊德的持續健康發展并提高其市場競爭力，東莞新能德與普萊德其他股東共同選擇寧德時代作為承接東莞新能德持有普萊德25%股權的受讓方，寧德時代也決定受讓東莞新能德持有的普萊德25%股權。股權轉讓完成后，新能源汽車產業鏈分工合作模式演變并確立為“北大先行（電池正極材料）+寧德時代（動力電池電芯）+普萊德（PACK）+北汽新能源（新能源乘用車整車應用）及福田汽車（新能源商用車整車應用）”。
對于為何東方精工與福田汽車披露的普萊德業績數據有差異的問題，東方精工表示，東方精工在預案中披露的是本次重組的預審計數據，出于重組審計的審慎原則，通常會包括合理和必要的審計調整，所以會和福田汽車的披露數據產生差異。
標的公司估值4個月飆升逾16倍
據中國證券網報道，根據重組預案，東方精工擬以9.20元/股發行3.20億股，并支付現金18.05億元，合計作價47.5億元收購北大先行等5名交易對方持有的普萊德100%股權；并擬以不低于9.20元/股發行股份配套募資不超過29億元，用于支付現金對價、中介費用及普萊德溧陽基地新能源汽車電池研發及產業化項目。
據介紹，普萊德專業從事新能源汽車動力電池系統PACK的設計、研發、生產、銷售與服務，致力于為新能源汽車生產廠商提供動力電池整體解決方案，客戶主要為國內大型乘用車、商用車生產廠商。
此次收購后，公司將快速切入新能源汽車核心零部件領域，進一步深化在高端裝備核心零部件板塊的業務布局。根據業績承諾，普萊德2016年度至2019年度扣非凈利潤分別不低于2.5億元、3.25億元、4.23億元和5億元。
據證券市場周刊報道，福田汽車披露了普萊德基本的經營數據。2015年，普萊德資產總額12.41億元，凈資產2.06億元，營業收入11.34億元，凈利潤1.51億元。與東方精工公告的47.5億元收購價相比，溢價19.93倍收購普萊德100%股權。
據重組預案顯示，2016年3月，東莞新能德將其持有的普萊德25%股權轉讓給寧德時代。作價依據及合理性方面，參考歷史出資額、普萊德截至2015年12月31日的凈資產、普萊德未來業務發展情況、東莞新能德投資收益率等因素，雙方確定普萊德25%股權交易價格為6750萬元，對應普萊德100%股權估值為2.7萬元。該交易價格是交易雙方友好協商的結果，全部為現金對價且東莞新能德未作出任何業績承諾，也未設置任何價格調整機制，是合理且公允的。
據證券市場周刊報道，如今47.5億元的收購價已經飆升逾16倍。
財務數據“打架” 兩份披露凈利相差5000萬
據每日經濟新聞報道，作為此次的資產轉讓方之一，福田汽車于7月1日時就披露過一份《關于廣東東方精工科技股份有限公司與本公司簽署購買資產意向書的公告》。該份公告內容顯示，普萊德主要從事動力電池研發、生產及銷售，其2015年的主要財務數據為資產總額12.41億元，凈資產2.06億元，營業收入11.34億元，凈利潤1.51億元。
然而在二十多天之后，東方精工披露的公告中，普萊德2015年的財務數據卻與福田汽車公告中的數據“打起架”來。
根據東方精工披露的普萊德最近兩年一期主要財務數據顯示，截至2015年12月31日，普萊德資產總額為12.26億元，歸屬于母公司股東權益為1.48億元。2015年，普萊德實現營業收入11.14億元，實現凈利潤1.01億元。
不難看出，在有關普萊德財務數據的兩份公告中，普萊德2015年實現的凈利潤數額竟產生了高達5000萬元的差異，這是為什么呢？
有關普萊德財務數據差異的原因，公司一位工作人員在咨詢了相關的會計師后表示，福田汽車披露的數據是普萊德內部做的審計，部分科目可能沒有按照標準會計去操作。在此之后，立信會計師事務所又去審計了一次，因此在收入確認和費用確認方面存在一定差異。
然而同一家公司的財務數據為何會出現如此大的差異呢？這位工作人員表示，之前普萊德在內部審計方面可能并不是那么規范。此外他還表示，目前預案中披露的普萊德財務數據仍未經過正式的審計，正式的審計報告、評估報告會在公司召開第二次董事會會議時發布出來。
據中國經營報報道，在普萊德產品售價方面，東方精工披露的數據也充滿矛盾。
電池網微信
