銀隆純電動車 電池網資料圖片
2016年，格力電器（000651）欲以130億元全資收購銀隆新能源的并購案曾經轟動一時，最終卻落得在股東大會被否的結局。5年后，兩家企業又通過一種市場意想不到的方式實現牽手。
8月31日午間，格力電器披露公告，公司于8月31日通過參與司法拍賣公開競拍方式，競得銀隆新能源股份有限公司（以下簡稱“銀隆新能源”）30.47%的股權。同時，董明珠將其個人持有的銀隆新能源17.46%股權對應的表決權委托公司行使。本次交易完成后，格力電器將合計控制銀隆新能源47.93%的表決權，銀隆新能源將成為公司的控股子公司。
18.2億元競得30.47%股權
根據公開信息，廣東省珠海市中級人民法院于2021年8月30日10時至2021年8月31日10時在京東網司法拍賣網絡平臺公開拍賣珠海市銀隆投資控股集團有限責任公司（以下簡稱“銀隆投資”）、珠海厚銘投資有限公司（以下簡稱“厚銘投資”）、珠海紅愷軟件科技有限公司（以下簡稱“紅愷軟件”）持有的銀隆新能源部分股權，合計3.36億股，占銀隆新能源總股本的30.47%。
8月31日上午，格力電器通過參與司法拍賣公開競拍，以合計18.28億元的價格競得上述全部3.36億股銀隆新能源股份。董明珠也與公司簽訂《表決權委托協議》，將個人持有的1.93億股銀隆新能源股份對應的表決權委托公司行使。在此之前，格力電器已于8月30日召開董事會，在董明珠回避表決的情況下，以6票全票通過了《關于參與司法拍賣競買股權并簽署表決權委托協議暨關聯交易的議案》。
天眼查信息顯示，在本次公開競拍前，銀隆投資持有銀隆新能源25.990%的股份，為其控股股東，銀隆投資的實際控制人為魏銀倉；董明珠持股17.46%，為第二大股東；本次拍賣交易完成后，銀隆投資的持股比例將僅剩1.645%，格力電器和董明珠將合計持有47.93%的股份，上位控股股東。
此外，銀隆投資持有銀隆新能源股份未質押部1814.92萬股（占1.64%）本次交易未涉及，該等股份已經被銀隆新能源申請并經法院裁定查封凍結；厚銘投資持有銀隆新能源未質押部分4243.22萬股（占3.85%）以及紅愷軟件持有銀隆新能源股份未質押部分17954股（占0.0016%）本次交易未涉及，該等股份目前被本次司法拍賣債權人在同案中申請并經法院裁定凍結，本次司法拍賣價款不能全額償還債權人債務（按起拍價計算無法全額償還），債權人此后可能申請拍賣該等未質押股份。
董明珠造車“舊夢重圓”？
說起格力與銀隆新能源，不得不提的就是雙方在2016年的一段往事。彼時，格力電器董事長董明珠對銀隆新能源心儀已久，她在2016年1月接受采訪時曾表示：“我認為銀隆新能源很可能成為珠海第二個千億企業。”2016年8月，格力拋出了一份作價130億元收購銀隆新能源100%股權的重大資產收購方案，然而這一方案卻在當年10月舉辦的臨時股東大會上未獲股東投票通過。
據媒體報道，董明珠在此次股東大會上難掩怨氣，當場“發飆”稱：“格力沒有虧待你們！我講這個話一點都不過分。”“我5年不給你們分紅，你們又能把我怎么樣？”
此后，格力電器于2016年11月宣布終止收購銀隆新能源事宜。但董明珠個人依然沒有放棄，2016年年底，董明珠拉上王健林、劉強東等大佬，對銀隆新能源進行增資，董明珠本人也籍此成為銀隆新能源的第二大股東。
不過，就在董明珠投資后不久，銀隆新能源出現爆雷，該公司實際控制人魏銀倉及前高管孫國華被爆涉嫌侵占公司利益超過10億元。目前，孫國華已被刑拘，而魏銀倉則滯留美國至今未歸。
受相關事件影響，銀隆新能源近幾年經營業績持續不佳。據格力電器此次公告披露稱，因大股東涉嫌侵占公司利益等違法行為導致的公司治理問題，銀隆新能源融資受限，產能未能完全釋放，近兩年出現虧損。2020年度，銀隆新能源實現營業收入43.25億元，營業利潤-8.36億元，凈利潤-6.88億元；2021年1-7月，銀隆新能源實現營業收入10.56億元，營業利潤-9.58億元，凈利潤-7.63億元。
如今，格力電器通過參與司法拍賣的方式，與銀隆新能源再一次“牽手”，與前一次130億元的并購估值相比，如今格力電器控股銀隆新能源的代價則少了很多。據本次拍賣交易價格計算，銀隆新能源100%股權的整體估值僅為60億元左右。
鈦酸鋰電池技術獲格力看重
雖然銀隆新能源仍處于經營困難的時期，但在本次公告中，格力電器對銀隆新能源毫不吝惜溢美之詞。
公告稱，銀隆新能源是國內少有的形成了從鋰電池材料、鋰電池、模組/PACK動力總成、新能源整車、儲能系統設備到動力電池梯次利用、回收的閉合式循環產業鏈的綜合性新能源產業集團。銀隆新能源以科技創新為核心，打造新能源閉合式循環產業鏈，旗下擁有廣通、奧鈦兩大品牌，總部位于珠海，擁有邯鄲、成都、天津、洛陽等產業園。
銀隆新能源研發的鈦酸鋰電池系列產品，具有高安全、大倍率、快充放、耐寬溫、長壽命等特性，可覆蓋全儲能應用場景，被廣泛應用于新能源汽車以及工商業園區、通訊基站、電網調頻、軌道交通、船舶岸電、家庭住宅、軍事科研等儲能領域，在高寒、高海拔等惡劣工況下以及對安全性要求較高的應用場景下具有獨特優勢。
公告顯示，銀隆新能源的鋰離子電池產品安全性能優異，競爭優勢突出。公司始終把電池安全性放在第一位，所研發的鈦酸鋰電池擁有比常規鋰離子電池更高的安全性能：一方面，納米級鈦酸鋰材料對金屬鋰的電位較高，從根本上消除了金屬鋰枝晶的產生，降低了電池發生內部短路的風險；鈦酸鋰與電解液之間的反應活性較低，幾乎不生成SEI膜，并且其熱反應開始溫度低、反應活化能高，顯著改善了電池的穩定性和安全性。
銀隆新能源40AH圓柱電池 電池網資料圖片
另一方面，銀隆新能源的鈦酸鋰電池采用三維立體多通道集流體、極片自約束等創新結構設計，使得鈦酸鋰電池展現出優異的安全性和可靠性。標的公司的鈦酸鋰電池除通過了國家對于動力電池的安全性強制檢驗標準外，在火燒、水中釘刺、電鋸切割、電鉆沖擊等破壞性測試條件下，仍不發生冒煙、起火、爆炸等熱失控現象。此外，標的公司的磷酸鐵鋰電池采用先進納米涂層技術與熱穩定材料，結合自研電解液配方、高安全隔膜、高安全結構件設計等技術，實現從電芯層級、模組、PACK的層層安全設計，從而提升系統的安全性能。
除安全性外，銀隆新能源的磷酸鐵鋰電池還具有能量密度高、循環壽命長等特點；鈦酸鋰電池更是擁有充電速度快（最高達50C持續充放電，支持70C脈沖充放電）、超長循環壽命（可循環使用4萬次以上）、低溫性能優越（具備-50~60℃溫度范圍內充放電能力）等突出優勢。
此外，格力電器認為，銀隆新能源擁有閉合式循環產業鏈，鈦酸鋰、磷酸鐵鋰電池產能充足，是全球少數掌握納米級鈦酸鋰材料及電池生產工藝的新能源企業之一。銀隆新能源擁有鈦酸鋰和磷酸鐵鋰生產線40余條，電池板塊總體實際產能約18.31GWh/年，其中鈦酸鋰電池實際產能為2.85GWh/年，在全球排名前列。
在專利技術方面，銀隆新能源擁有完全知識產權的納米級鈦酸鋰技術，同時已在硅碳負極材料技術、硅碳電池技術及固態電池技術等前沿領域取得了突破性進展。截至本公告日，銀隆新能源科研創新涵蓋智能儲能、鋰電池材料、電動汽車動力總成等各領域，累計申請專利3106項，授權專利1874項；近年承擔/參與的重點工程項目34項，其中國家級科研項目10項，省級科研項目16項；參與編制各類標準20項，其中國家標準6項、行業標準5項。
在市場應用方面，銀隆新能源鈦酸鋰電池已廣泛應用于海外交通運輸市場、工業市場等領域，包括為全球知名交通運輸公司、港口機械公司的電動車等提供電池及集成的電池管理系統服務。同時，銀隆新能源深耕儲能及電網業務市場，其高安全大倍率鈦酸鋰儲能系統產品已在美國、丹麥等全球9個國家和地區使用，并在國內內蒙古、西藏、珠海等多地實施了電力系統儲能項目。
在整車產品方面，銀隆新能源商用車產品從6.8米到18米車型全覆蓋，同時具備市政環衛車、物流車等車型，涵蓋純電、氫燃料、混動等多種新能源動力體系，產品應用遍布北京、天津、成都、杭州等全國229個以上的城市和地區。根據中國客車統計信息網數據顯示，2021年1-7月，標的公司新能源客車累計銷量位居行業第四，其中，2021年7月當月7米以上新能源客車銷量位居行業第三。
協同加速多元化發展
對于此次交易的目的，格力電器亦在公告中予以濃墨重筆。公司指出，本次交易是公司積極響應國家“雙碳”目標、落實“立足家電行業，穩步拓展多元化新興業務”發展思路的重要舉措。
公告顯示，銀隆新能源鈦酸鋰電池優異的安全性能、全生命周期度電成本優勢能夠最大程度地契合公司主營業務。本次交易能夠充分發揮雙方優勢，助力公司全面邁向綠色可持續發展之道，積極響應國家“雙碳”目標的號召。
同時，銀隆新能源的鈦酸鋰電池實際產能在全球排名前列，磷酸鐵鋰電池實際產能在國內排名靠前。在鋰電池產能緊缺的背景下，銀隆新能源現有的充足鋰電池產能將會在短時間內釋放，穩定供應市場。本次交易完成后，公司將充分借助銀隆新能源的納米級鈦酸鋰技術，并在現有鋰電池產能的基礎上，推動銀隆新能源儲能產品在公司儲能相關的電器產品、新能源等板塊的應用，全面加速現有多元化業務發展。
公告指出，格力電器和銀隆新能源在汽車工業產品、儲能相關的電器產品、精密模具、新能源、再生資源等多個業務板塊擁有協同空間。
對格力電器而言，（1）公司儲能相關的電器產品可以借助標的公司電池及相關技術進行優化、提高產品競爭力；（2）公司利用標的公司提高公司汽車工業產品在電機、控制器等汽車核心零部件行業的市場份額；（3）公司再生資源板塊也可以與標的公司電池材料回收形成合力、規模化發展。
對銀隆新能源而言，（1）銀隆新能源可以借助上市公司覆蓋全國的營銷網絡和海外銷售渠道拓展境內外新能源汽車、儲能市場；（2）銀隆新能源的物流車、純電動叉車等專用車輛、設備可以服務于公司的物流業務、各基地生產制造活動；（3）通過交易完成后的供應鏈管理降低生產成本，提高產品競爭力。此外，雙方也可以在鋰電池相關技術、新能源汽車核心零部件、新能源汽車動力系統等領域進行合作開發。
格力電器認為，本次交易完成后，公司和銀隆新能源能夠充分發揮雙方優勢，資源共享，實現“1+1>2”的效果。
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