2021年1月-12月三元材料產能回顧
2021年，預計中國三元正極材料總產量為39.3萬噸，較去年同比上漲85%。從整體產量趨勢來看，三元材料月產量總體呈波動上行趨勢。上半年，受海內外動力市場需求向好的帶動，同時頭部企業的新增產能逐步投放，三元材料供應量增加。進入下半年，新增產能投放的同時又因原料成本壓力的提升疊加能耗雙控政策推行，整體供應提升中出現一定波動。
其中，三元材料月度產量共出現三次環減：2月因生產日期較少及部分廠家在過年期間選擇減少產線開工，三元材料產量在本年出現首次環比下滑；7月后，因南部地區限電及河南地區部分廠家受洪水的侵擾，三元材料供應量在7月再次出現波動，較6月環比減少；9月下旬，能耗雙控政策的推行，全國多地均有限電，且三元材料廠集中分布地區的限制力度較大，如湖南、廣東等地，三元材料產量在9月出現全年第三次環比減少。
數據來源：SMM
分型號來看，與2020年相比，5、6系占比均出現下滑，其中5系下滑較為顯著。此外，8系占比提升較為顯著，自2020年的24%提升至36%。考慮兩方面因素帶來的影響：其一，受續航里程的追求的持續性推動，國內主流動力市場逐步進行對5系至高鎳方向的切換，2021年的5系占比出現10%左右的下滑。其二，因原料價格漲幅顯著，磷酸鐵鋰體系對于整體三元體系需求沖擊不容小覷。5、6系材料的整體性價比有所下滑，且在性能方面的與磷酸鐵鋰的可替代性更高，在此壓力的驅動下，高鎳化趨勢有所提速。
數據來源：SMM
據SMM調研統計，2021年三元材料產量超過20,000噸的廠家共有7家，合計產量可達24.9萬噸，占總供應量的63.4%。2021年，三元材料CR5的占比可達51%，較2020年的44.8%有所提升，行業集中度進一步提高。從TOP5的廠商來看，前四名的容百、當升、巴莫、長遠未發生改變，且產量占比均較2020年有所提升；振華也因下半年存在新增產能投放及頭部客戶訂單存在增量，而在今年成功躋身產量前五。
數據來源：SMM
從產能來看，現階段中國三元材料產能保持較高增速，但總體開工率仍處在較低位置。據SMM統計，2021年中國三元材料產能達到75萬噸，較2020年新增14.2萬噸，增量主要來自于容百、當升、巴莫、振華、廈鎢、貝特瑞等企業（排名無先后順序）。同時，2022-2025年間，亦有多家企業宣布了相關的擴產計劃。然而，目前三元材料行業的產能利用率剛逾50%，且整體行業定制化趨勢較強，企業間毛利率參差不齊。SMM預計僅具有良好下游合作關系或上游資源鎖定的企業的擴產計劃具有一定現實意義。預計2025年，中國三元材料產能將達到193.8萬噸。（僅根據現有公告進行預測）
此外，在進出口數據方面，中國在2021年成功實現了三元材料凈出口國身份，全年實現凈出口量0.3萬噸。隨著海外高鎳趨勢的不斷加深，多家海外車企亦在2021-2022年間規劃推出多款高鎳車型，這些將促使三元材料出口訂單量不斷增加。同時，國內現階段8系占比雖有提升，但5、6系總體仍在主導地位。本次原料價格飛漲下，5、6系受鐵鋰沖擊較為顯著，國內三元整體增速有所放緩。同時也因越來越多的材料廠送樣完成，海外材料廠投產也尚需時日，后續出口量或繼續提升。
數據來源：SMM
2022年，受國內外新能源汽車終端需求的帶動，又因海外擴產速度較國內更為緩慢，國內三元材料產量將會保持較高增速。SMM預計2022年中國三元材料產量將達到52萬噸，同比增長31%。
2021年1月-12月三元材料價格回顧
三元材料（523型）價格波動主要受到鎳、鈷、錳、鋰金屬價格及供需結構的影響。2021年鈷鋰價格波動幅度較大，鎳、錳價格變動相對平穩，三元材料價格與鈷鋰價格走勢基本一致。
一季度，三元材料受成本端推動作用顯著，總體呈上行趨勢。前兩個月，在鎳鈷價格的推升下，前驅價格有所抬升，疊加鋰鹽價格同樣呈上行趨勢，三元材料成本提升，價格上行。三月后，鈷鎳價格的回調致使前驅價格亦有所回落，但鋰鹽挺價狀態下，三元材料價格降幅小于成本端。
二季度，成本相對穩定的情況下，三元材料價格基本維持。成本端，鈷鹽存在小幅回落但鎳鹽總體緩慢上行，前驅及鋰價相對穩定，三元材料成本基本平穩。供需結構來看，需求方面存在小增，三元材料價格在整體供需較為均衡且成本穩定的情況下，價格走勢平穩。
三季度，鋰鹽價格快速上行及限電政策的影響下，三元材料價格增幅較大，較季度初上行約36%。鋰鹽在冶煉企業年中檢修疊加廠家的積極預期使囤貨情緒加重，碳酸鋰價格自七月暴漲，三季度末價格較季度初上漲約102%。成本端的有力帶動使三元材料價格呈快速上行趨勢，但因鐵鋰端對終端需求的擠壓及三元材料供應存在一定過剩的情況下，價格上行略滯后于成本，且增幅亦小于成本。季度末因能耗雙控政策推行使供應量有所減弱，對三元材料價格上行形成一定支撐。
四季度后，在供需面的制約及鋰鹽成本的帶動作用下，三元材料價格將呈緩慢上行趨勢。期間，前驅體價格較為穩定，三元材料成本隨鋰鹽不斷抬升。但從供需面來看，隨著限電影響的消退，供應量有所回升疊加部分新增產能的釋放，小幅過剩格局有所延續，對三元材料的價格抬升形成一定制約。同時，也因鋰鹽價格處于高位，出于成本壓力，數碼端傳導能力較弱，訂單有所減量。截至2021年底，中國三元材料（523型）均價基本維持在24.3萬元/噸。
數據來源：SMM
未來展望
受國家政策的扶持與刺激，新能源汽車行業的飛速發展將成為三元材料未來發展的核心推動力。然而，在今年鈷鋰原料價格飛漲的環境之下，具有更高性價比的磷酸鐵鋰對三元體系的需求量造成較大沖擊。在與磷酸鐵鋰相較下，高鎳三元以更高能量密度與低成本取勝，但5、6系三元材料性價比與性能并未占據更多優勢，被替代的可能性也將會較高鎳三元材料更高。然而，高鎳三元來自安全與技術瓶頸亦是不可小覷。技術方面的提升可為破局之策。后續隨著固態電池、4680等技術的成熟，高鎳三元的高能量密度特性在實現進一步鞏固的同時，安全性也將會實現有效改善。未來，三元材料高鎳化必將成為趨勢，但短期內受限于技術與安全性等因素的考量，5、6系產品仍將是國內市場的主流產品。
電池網微信
