全球鋰離子電池市場進(jìn)入到高速發(fā)展通道，國內(nèi)鋰電池市場保持較高增速，鋰電池材料將繼續(xù)受益。預(yù)計2020年全球鋰離子電池市場規(guī)模將會超過2億kWh。預(yù)計2015-2020年全球鋰電池規(guī)模將保持20%以上的年復(fù)合增速。
根據(jù)規(guī)劃測算，十三五期間，國內(nèi)鋰電池需求年平均增速為25%以上。鋰電池上游原材料主要由正極材料、負(fù)極材料、電解液、隔膜四大部分組成，將繼續(xù)受益鋰電池下游需求增長。
正極材料：行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高，三元材料值得關(guān)注。目前，國內(nèi)的正級材料廠商有200家左右，十廠商約占70%以上的市場份額，小廠商眾多，競爭激烈；三元電池相較于磷酸鐵鋰的優(yōu)勢在于能量密度更高，續(xù)航里程更大。市場預(yù)計三元材料在未來的一段時期內(nèi)會成為動力電池主流材料，但短期面臨安全評估考驗，推廣需要一個過程。
負(fù)極材料：產(chǎn)業(yè)集中度高，強(qiáng)者恒強(qiáng)。全球前四大企業(yè)市場份額合計占比為78%，負(fù)極材料表現(xiàn)出高度集中化。石墨類負(fù)極材料的價格近幾年呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢，而且預(yù)計未來幾年這一趨勢仍將維持。國內(nèi)行業(yè)龍頭企業(yè)通過對負(fù)極材料的生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，能夠強(qiáng)化公司產(chǎn)品原材料采購方面的議價能力，提高生產(chǎn)設(shè)備的使用效率等，增強(qiáng)市場競爭力。
電解液：原料六氟磷酸鋰景氣度將持續(xù)。由于其技術(shù)門檻高，生產(chǎn)工藝要求嚴(yán)格，環(huán)保審批以及設(shè)備采購時間較長導(dǎo)致擴(kuò)產(chǎn)周期長，擴(kuò)張的周期在1.5年以上，預(yù)計投產(chǎn)時間為2017年中期之后，因此我們預(yù)計六氟磷酸鋰高景氣將持續(xù)1年以上。預(yù)計2016年隨著老訂單的執(zhí)行完畢和新訂單的簽訂，承受六氟磷酸鋰價格快速上漲壓力的鋰電池電解液價格有望迎來一輪漲價潮。
隔膜：高端產(chǎn)品進(jìn)口替代空間大。過去幾年里，鋰電隔膜的高毛利率吸引了大量新進(jìn)入者，而新建產(chǎn)能集中在低端產(chǎn)品領(lǐng)域，造成了低端產(chǎn)品供過于求的局面，國際三巨頭旭化成、東燃化學(xué)和Celgard的全球市場份額從2010年的77%下滑到56%，而高技術(shù)壁壘使得中高端產(chǎn)品國內(nèi)供給遠(yuǎn)低于市場需求，特別是高端產(chǎn)品約90%為進(jìn)口隔膜。
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