你可能不知道漢能薄膜發(fā)電（Hanergy Thin Film Power Group）這只港股，但你應(yīng)該聽說過最近突然出現(xiàn)了一位趕超馬云、王健林的中國新首富——李河君。而他背后的財富來源，正是這家過去默默無名的漢能薄膜。該公司的股價如火箭般直沖云霄半年來翻了7倍，同時在這段時間里，每每到了收盤前十分鐘公司股價便大幅上漲，而李河君的身家也成為一個“難以解釋”的傳說。
股價半年里從1港元漲到9港元
目前作為全球市值最大的太陽能企業(yè)，本周三，漢能薄膜發(fā)電的股價交投于6.6港元/股附近，市值達到了2749億港元，本月初該公司股價還一度觸及9.07港元的高點，創(chuàng)下3778億的市值，超過了李嘉誠的長江實業(yè)。而就在2014年9月初這家公司的股價還僅為1.2港元，并且在1996年上市以來的絕大部分時間里股價都低于0.3港元。
漢能薄膜發(fā)電股價對比其它同類型公司股價走勢，來源：英國《金融時報》
根據(jù)英國《金融時報》的調(diào)查，在漢能薄膜發(fā)電的大幅漲勢背后，存在一些不同尋常的做法。
神秘的買家總是出現(xiàn)在“最后十分鐘”
《金融時報》分析了港交所最近兩年來超過80萬次的交易數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)該公司股價經(jīng)常在每個交易日的最后10分鐘上漲。下圖顯示了2013年1月2日至2015年2月9日間，以10分鐘為單位，漢能薄膜發(fā)電股票的復(fù)合波動幅度。在最后10分鐘內(nèi)，該股票復(fù)合增長536%：
尾盤交易量增大本身并不稀奇，但是長時間內(nèi)如此有規(guī)律的上漲卻很少見。
澳大利亞墨爾本大學(xué)金融學(xué)教授Carole Comerton-Forde曾撰寫多篇關(guān)于股價操縱決定因素的學(xué)術(shù)研究文章，也很了解港交所。她認為英國《金融時報》的發(fā)現(xiàn)和漢能薄膜發(fā)電股票的交易模式是異常現(xiàn)象，并指出，對任何一個股票交易所而言，收盤前交易都應(yīng)該是監(jiān)管機構(gòu)關(guān)注的一個重要參照點。
“通常來說，官方收盤價對市場是最重要的官方參考價。比如說，收盤價通常被用來計算共同基金資產(chǎn)凈值，清算衍生品合約，設(shè)定股票發(fā)行價，或者銀行接受股票作為抵押品的貸款合約的定價。”
“所以，人們有很強的動機尋求影響或操縱收盤價，因為這會影響股市之外的其他交易，”《金融時報》引述Comerton-Forde的話說。“如果某家公司的公眾持股量很有限，也意味著其股票交易量很低，有大量經(jīng)驗證據(jù)表明，這樣的股票更容易被操縱。”
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