“耐克型（盈利持續增長）”可以，“李寧型（盈利下跌走平）”也行。在新的創業板IPO審核標準下，最近一年業績下滑不再是企業“闖關”的障礙。據上證報記者統計，迄今已有至少5家業績下滑的公司發布IPO預披露文件，包括暴風科技、田中精機、正業科技、中文在線和魯億通電氣。
“我手上的項目就是業績下滑的，前段時間很著急，要是等不到新規，就只能撤材料了。而且據我了解，不少企業上市等了這么長時間，業績都有所"拖累"。”有保薦人向上證報記者坦言。
隨著新規的發布，許多此前卡在盈利持續增長要求下的發行人，重新燃起了上市希望。5月16日，證監會正式發布創業板《首次公開發行股票并在創業板上市管理辦法》（簡稱“《創業板IPO新規》”），取消對創業板IPO公司業績連續增長的要求，將財務門檻調低為“最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元；或最近一年盈利，最近一年營業收入不少于5000萬元”。
按照以往規定，創業板上市需滿足：申請人在過去兩年持續盈利，兩年累計利潤不少于人民幣1000萬元，且保持持續增長；或申請人最近一年盈利，利潤不少于人民幣500萬元，營業收入不少于人民幣5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于30%。
據上證報記者統計，在目前發布預披露的公司中，已有暴風科技、田中精機、正業科技、中文在線和魯億通電氣等公司2013年業績出現下滑。值得一提的是，這5家公司均IPO排隊已久。與之形成對比的是，證監會發布《創業板IPO新規》后受理的4家創業板IPO申請公司，即久之洋紅外系統、金冠電氣、安車檢測、廣信感光新材料，仍有較明顯的盈利增幅。
在上述5家企業中，正業科技2013年凈利潤同比下滑21.44%，中文在線下降17.36%，魯億通電氣微跌4.25%，暴風科技與田中精機的下滑幅度則均超過三成。其中，暴風科技2011至2013年分別實現營業收入1.7億元、2.52億元和3.25億元，對應凈利潤分別為4928.05萬元、5584.73萬元和3853.75萬元，即2013年盈利同比下降30.99%。暴風科技表示，公司未來的視頻內容成本及帶寬租賃成本、銷售費用等預期仍將處于較高水平；若未來行業環境、公司經營狀況出現不利變化，將導致公司的營業利潤、凈利潤存在較2013年下降甚至出現虧損的風險。
與暴風科技不同的是，田中精機2013年營收也出現“縮水”，同比減少13.79%。對此，公司稱主要是受宏觀經濟增速放緩影響，下游電子元件行業經營壓力較大，相關廠商壓縮或延后了設備采購等資本開支，需求有所下滑所致。在凈利潤方面，田中精機2011年至2013年的凈利潤分別為4133.06萬元、4405.23萬元、3083.27萬元，2013年盈利同比下降30.01%。
若按照此前創業板對成長性的嚴格要求，暴風科技與田中精機這種業績出現“李寧型”走勢的公司，恐怕將面臨IPO“撤單”的命運。
“在2012年底啟動的那輪IPO財務大核查中，當時在審的創業板IPO公司如果當年業績下降，已不符合創業板公司IPO的業績要求，只能撤回上市申請。有很多企業就是在當時暫別了創業板。”有投行人士表示，《創業板IPO新規》的發布，意味著類似暴風科技等新興產業公司將不再受制于業績持續增長等相對苛刻的條件束縛，真正實現其成長型、創新型中小企業的市場定位。
“在上市標準優化之后，使得部分業績波動大，或未來增長潛力很大但目前盈利水平較低的企業，也擁有了登陸創業板的機會。”分析人士表示，“不過，告別持續盈利硬指標，并不意味著放松監管，創業板首發辦法修訂后，監管部門將以信息披露為中心，加強事中事后的監管。”
5家擬IPO公司業績下滑
公司名稱 2013年凈利同比增速
暴風科技 －30.99%
田中精機 －30.01%
正業科技 －21.44%
中文在線 －17.36%
魯億通電氣 －4.25%
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