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6月12日，據(jù)外媒報(bào)道，華爾街頂級券商高盛（Goldman Sachs）和摩根士丹利（Morgan Stanley）日前下調(diào)了對特斯拉股票的評級，稱這家電動(dòng)汽車制造商的股票價(jià)格過高，兩天前該股飆升至每股1000美元以上。
這些券商重申他們?nèi)詫μ厮估蓛r(jià)的長期前景看好，但指出目前的股價(jià)低估了風(fēng)險(xiǎn)，包括電動(dòng)汽車行業(yè)競爭加劇。包括通用汽車公司和福特汽車公司在內(nèi)的頂級汽車制造商通過提供更多電動(dòng)汽車，加倍在該領(lǐng)域的投資，旨在從這個(gè)被吹捧為傳統(tǒng)汽車最有前途替代品的行業(yè)中獲利。
摩根士丹利將特斯拉股票評級下調(diào)至“減持”，并將其目標(biāo)股價(jià)從680美元下調(diào)至650美元，與多位分析師預(yù)計(jì)的目標(biāo)股價(jià)中值一致。摩根士丹利分析師亞當(dāng)·喬納斯（Adam Jonas）美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五的一份報(bào)告中稱：“我們認(rèn)為，最近特斯拉股價(jià)上漲至1000美元以上，可能并沒有反映出某些重要的新興風(fēng)險(xiǎn)，其中包括長期風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)有可能對基本面（增長和盈利能力）產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性負(fù)面影響，這促使我們將其股票評級下調(diào)。我們強(qiáng)調(diào)國際貿(mào)易、近期需求、資金需求和科技競爭等方面面臨的風(fēng)險(xiǎn)，這些都是我們認(rèn)為值得更多關(guān)注的關(guān)鍵負(fù)面影響因素?！?/p>
喬納斯給出了三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素，包括一個(gè)短期風(fēng)險(xiǎn)和兩個(gè)長期風(fēng)險(xiǎn)。其中，短期風(fēng)險(xiǎn)是需求和定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。喬納斯稱：“近期，我們承認(rèn)，特斯拉必須繼續(xù)應(yīng)對與重啟弗里蒙特工廠相關(guān)的挑戰(zhàn)，以及面對可能沒有疫情前水平強(qiáng)勁的輕型車市場。最近幾周，特斯拉宣布在中國和美國降價(jià)，降價(jià)的車型范圍我們之前沒有納入我們的預(yù)測中。”
長期風(fēng)險(xiǎn)中，首先是其在中國市場表現(xiàn)。喬納斯稱：“我們認(rèn)為，到2027年，特斯拉在中國的出貨量將達(dá)到略低于50萬輛的峰值，并從那時(shí)開始下降?！钡诙€(gè)長期風(fēng)險(xiǎn)是技術(shù)競爭，他說：“在后疫情時(shí)代，我們相信，將會(huì)有越來越少、越來越強(qiáng)大的公司能夠以‘打贏’的心態(tài)，將資金和人才投入到解決自主問題上?！?/p>
摩根士丹利還強(qiáng)調(diào)了亞馬遜對自動(dòng)駕駛汽車制造商Zoox的興趣。這表明，世界上最大的科技公司應(yīng)該被視為競爭對手，而不是合作伙伴。喬納斯寫道：“與我們交談過的許多投資者將特斯拉描述為‘汽車界的亞馬遜’。但我們不禁要問：如果亞馬遜是‘汽車界的亞馬遜’，結(jié)果會(huì)怎樣？”
與此同時(shí)，高盛周五上調(diào)了對2020年全球汽車銷量的預(yù)期，將2020年汽車銷量預(yù)期從之前的下降17%上調(diào)至下降14.5%，美國和歐洲的需求表現(xiàn)好于此前的預(yù)期，該行還預(yù)計(jì)2021年汽車銷量將增長8.5%。高盛還將特斯拉股票評級從“買入”下調(diào)至“中性”，而將通用的股票評級從“中性”上調(diào)至“買入”。該行分析師說，下調(diào)特斯拉股票評級之際，該股目前依然高于該行上調(diào)后的12個(gè)月目標(biāo)股價(jià)。
繼高盛將特斯拉股票評級下調(diào)至“中性”后，目前有12家券商建議“賣出”該股，有12位分析師對其評級為“持有”，九家券商建議“買入”或給出更高評級。高盛分析師馬克·德蘭尼（Mark Delaney）周四表示，特斯拉基本面的門檻更高，他將特斯拉的目標(biāo)股價(jià)從925美元上調(diào)至950美元。
德蘭尼給出兩個(gè)降低評級的原因，包括降價(jià)的短期影響以及Model Y面臨的生產(chǎn)挑戰(zhàn)，但其看好特斯拉的長期前景。
德蘭尼表示：“如果我們對特斯拉股票基本面的中短期走勢更有信心，或者估值變得更具吸引力，我們會(huì)再次看好特斯拉的股票?！边@位分析師還稱，他堅(jiān)持自己的觀點(diǎn)，認(rèn)為電動(dòng)汽車市場“提供了有吸引力的長期增長前景，我們認(rèn)為特斯拉將能夠保持在電動(dòng)汽車領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，并且實(shí)現(xiàn)利潤率穩(wěn)定?！?/p>
盡管分析師們普遍持悲觀態(tài)度，但他們確實(shí)承認(rèn)了特斯拉的價(jià)值。喬納斯寫道：“特斯拉是全球電動(dòng)汽車領(lǐng)域的領(lǐng)先者，我們認(rèn)為其大部分市值都是當(dāng)之無愧的，這使其躋身于全球企業(yè)價(jià)值最高的汽車股之列，甚至超過了豐田的市值。我們相信，歷史將回顧內(nèi)燃技術(shù)轉(zhuǎn)型的早期，并認(rèn)為特斯拉的團(tuán)隊(duì)在加快電動(dòng)汽車采用方面可能比任何其他公司都發(fā)揮了更大作用?！?/p>
特斯拉首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克（Elon Musk）本周也參與了估值辯論，他在推特上使用了“stonks”一詞，它經(jīng)常被用來指股票市場上具有諷刺意味或令人感到荒謬的股價(jià)波動(dòng)。
中國的需求激增，以及美國和其他地方解除新冠疫情封鎖，被認(rèn)為是特斯拉股價(jià)最近飆升的催化劑。在周三收盤突破每股1000美元后，該股周四回落至972.84美元。特斯拉股價(jià)在過去12個(gè)月里飆升了360%，但在盤前交易中下跌了近1%。
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