2015年半年度業績快報，報告期內實現營業總收入97，278.10萬元，較去年同期增長0.75%，歸屬于上市公司股東的凈利潤8，997.08萬元，較去年同期增長21.62%，基本每股收益為0.15元/股，較上年同期降低31.82%，股本由36，379.89萬股增加至61，845.81萬股。
7月13日，滄州明珠發布2015年半年度業績快報，報告期內實現營業總收入97，278.10萬元，較去年同期增長0.75%，歸屬于上市公司股東的凈利潤8，997.08萬元，較去年同期增長21.62%，基本每股收益為0.15元/股，較上年同期降低31.82%，股本由36，379.89萬股增加至61，845.81萬股。
主要分析
1.高毛利率鋰離子電池隔膜產品銷售占比提高推動利潤明顯增長。在營業收入未明顯增長的情況下，公司歸母凈利潤同比增長21.62%，與公司高毛利率鋰離子電池隔膜產品所占銷售份額逐漸提高密切相關。在隔膜產品面臨價格下行壓力的情況下，公司將通過改進生產工藝提高高品質隔膜產品比例，實現平均價格和凈利潤的提高。
2.產能擴張步伐穩健，產品保質又保量。公司現有隔膜產能3000萬平米，新建2000萬平米生產線預計今年10月份批量供貨，根據行業對電池及主要材料需求持續增加的現狀，新增生產線今年4季度預計將滿負荷生產，全年產能將增加16.7%，疊加產品結構升級帶來的盈利能力提升，全年凈利潤增長預計超過30%。
3.濕法隔膜進口替代空間大，存在較大業績彈性。公司新增2500萬平米濕法隔膜生產線預計于2016年投產，在現階段國產濕法隔膜產品尚未進入高端電池產品供應鏈體系，公司憑借在膜產品拉伸工藝方面的核心優勢，有望實現對同類產品的進口替代，業績成長彈性巨大。
4.投資建議：公司鋰離子電池隔膜將進入量價齊升的快速發展期，我們預計15-17年攤薄后EPS為0.36、0.46、0.59元，對應PE為32.9、25.3、19.8倍，推薦！
風險提示
1.新能源汽車推廣未達預期。
2.公司新增產能建設進度未達預期。
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