此外，《證券市場周刊》記者發現，美都能源對油氣業務成本的披露存在瑕疵。2017年，公司主營業務情況中列示的石油業成本為3.15億元；油氣經營業績表中列示的生產成本為1.81億元，折舊/折耗/攤銷/減值虧損金額為1.34億元，二者相加恰好等于3.15億元。但2015年和2016年，將油氣經營業績表中的生產成本與折舊/折耗/攤銷/減值虧損金額相加，結果均比石油業成本略高，令人匪夷所思。
德朗能動力電池虧損之謎
2017年，美都能源通過全資子公司浙江美都墨烯科技有限公司（下稱“美都墨烯”）收購的上海德朗能動力電池有限公司（下稱“德朗能動力”）完成了承諾盈利的-19%，業績遠未達標。德朗能動力當年實現扣非歸母凈利潤-1941萬元，業績承諾方因此向公司交付了1.19億元的利潤補償款，而公司對德朗能動力的1.92億元商譽僅減值了3036萬元。
審計報告顯示，德朗能動力在2015財年的凈利潤為-747萬元，2016年1-7月凈利潤為-506萬元。而交易對方承諾德朗能動力在2017年、2018年、2019年凈利潤分別不低于1億元、1.25億元和1.56億元。德朗能動力在2017年的虧損引起監管部門注意，上交所在年報問詢函中對其產品合格率、評估合理性及未來業績的可實現性發出疑問。
美都能源稱，由于寧波奉化德朗能動力電池有限公司（下稱“奉化公司”）的生產線是從國外進口的，自動化程度較高，2017年安裝完畢并進行調試，但調試的過程比較長且未達到預期，原材料價格又持續上漲，導致德朗能動力2017年未完成業績承諾。資產評估公司則表示，德朗能動力未來業績的可實現性主要受制于奉化新生產線的調試結果及生產產品的合格率；根據目前實際情況，德朗能動力可能存在2018年業績承諾無法達成的風險。
上述回答聽上去像是客觀原因制約了產能的釋放，事實未必如此。天眼查顯示，奉化公司成立于2016年3月，屬于小微企業，2017年4月，奉化公司辦理了1.08億元的抵押貸款，至今仍在有效期內，抵押權人系江蘇金茂融資租賃有限公司，被抵押的動產為購買于2016年11月29日、價值5020萬元的16臺鋰離子電池全自動卷繞機，購買于2016年12月22日、價值6144萬元的800臺化成分容設備等。抵押物在抵押期間依然屬于抵押人所有，也就是說這些價值1.08億元的設備在2016年起便是奉化公司的資產。但是，這與美都能源2017年年報數據不符。2017年年報中，美都能源合并范圍納入了德朗能動力和浙江美都海創鋰電科技有限公司（下稱“海創鋰電”），固定資產因企業合并增加了1.05億元，與奉化公司被抵押的動產金額相當，讓人感到不解。
但不管怎么說，經過登記機關備案的設備應該是貨真價實的。資產評估公司的回復函顯示，奉化公司18650-3200規格的電池2017年產能釋放率為3.81%。從2016年年末到2017年整一年的時間里，這些貨真價實的設備卻只調試出3.81%的產能，令人匪夷所思。而影響德朗能動力業績的主要原因不止奉化公司一個。根據資產評估公司的回復，18650-2600規格的電池在上海公司的產能釋放率僅為12.2%，遠低于在張家港公司的79.3%，那么上海公司的產能釋放率低又是什么原因呢？
另一方面，美都能源董事會發布的未完成業績承諾及補償情況說明使德朗能動力的產品合格率陷入“羅生門”，董事會稱未完成業績承諾的原因之一系產品合格率不高。交易所在問詢函中要求公司補充披露德朗能動力近三年實際生產量、產品合格率等信息，公司回復稱2017年度總投產量為7584萬支，合格率為98.28%。
上交所對會計師事務所發出了二次問詢函，要求補充披露關于產品合格率信息披露前后矛盾的原因。會計師事務所回復稱，98.28%的“產品合格率”計算主體為德朗能動力整體，計算口徑為產出的全部可用于銷售的鋰電池產品占投產數量的比率，計算公式為“實際生產量÷總投產量”。而德朗能動力的生產模式分為外購和自產兩類，外購模式系指購買全套半成品后進行簡單組裝即可入庫，在組裝過程中出現瑕疵品亦可進行換貨，因而該種模式下無報廢率；自產模式系指從投料到產出全程均由德朗能動力自行完成，該種模式會產生一定的損耗。
會計師事務所列示的表格顯示，自產模式合格率的計算公式為“入庫量÷投產量”，2017年自產模式下的投產量為4512萬支，合格率為90.56%。會計師事務所稱，因外購模式下無報廢率，使得整體合格率進一步提升至《問詢函回復》披露的水平，即98.28%。
假設外購產品合格率為100%，那么外購產品數量需達到約2.03億支，即自產數量的4.49倍才能使混合后的總合格率達到98.28%。然而，總投產量7584萬支減去自產投產量4512萬支只得到3072萬支外購產品，這一矛盾該如何解釋呢？
瑞福鋰業業績承壓
繼收購德朗能動力之后，美都能源加大了對新能源業務的布局，公司通過美都墨烯以總價2.4億元入股海創鋰電，增資完成后持有海創鋰電60%股權；美都墨烯還以總價6億元增資入股杭州耀頂自動化科技有限公司（下稱“杭州耀頂”），增資完成后持有杭州耀頂25%股權。2018年3月，美都能源決定以總價29.06億元現金收購山東瑞福鋰業有限公司（下稱“瑞福鋰業”）98.51%的股權，目前已完成71%的股權轉讓工作。
然而，新能源業務存在許多不確定因素，面臨著客戶流動性大、產能過剩等問題，可以預見上市公司2018年的業績不會太理想。
2017年10月，美都能源與交易對方簽訂《關于收購山東瑞福鋰業有限公司股權之框架協議書》，上市公司擬以不超過35.96億元現金收購瑞福鋰業共計98.51%的股權，截至2018年4月10日，公司已取得瑞福鋰業71%的股權并完成工商變更，后續公司將按照協議約定推進相關事宜。交易對方承諾，2018年至2020年，瑞福鋰業的扣非歸屬凈利潤分別不低于4.2億元、4.5 億元和4.8億元。
據介紹，瑞福鋰業擁有2.5萬噸/年的電池級碳酸鋰生產線和3000噸/年的高純碳酸鋰生產線，同時1萬噸/年的電池級氫氧化鋰正在實施中，預計到2018年下半年瑞福鋰業將具備3.8萬噸/年鋰鹽生產能力。
評估報告顯示，本次評估僅考慮目前處于生產階段的5000噸和20000噸碳酸鋰生產線正常生產及處于建設階段的10000噸氫氧化鋰生產線能夠按照計劃投產，不考慮未來新增生產線帶來的影響；瑞福鋰業于2016年增加了扎布耶攪洗設備、碳化精制設備及外置二次沉鋰生產線，產能增加了3000噸/年，但因原料不足，開工率較低。
《證券市場周刊》記者通過查看瑞福鋰業官網公布的竣工環境保護驗收監測報告，未找到與產能3000噸/年生產線有關的環保審批或驗收信息。報告提到了2016年2月由泰安市環保局驗收的生產工業碳酸鋰1250噸/年、電池級碳酸鋰3750噸/年的生產線，和2017年12月由泰安環匯環?？萍加邢薰掘炇盏?萬噸碳酸鋰生產線及配套設施，后者包括工業碳酸鋰5000噸/年、電池級碳酸鋰1.5萬噸/年。
2017年10月，上交所向公司發出問詢函，要求披露瑞福鋰業近三年電池級碳酸鋰的產能利用率、實際年產量等情況。公司回復稱，2014年度和2015年度，瑞福鋰業的年產能均為5000噸，實際年產量分別為2729噸、2316噸，2016年年產能為8000噸，實際年產量為4518噸。公司在回復問詢函中表示，2016年3月末，年產3000噸碳酸鋰提純項目生產線建成，并進行半年左右調試，每年可將次品（含工業級）碳酸鋰提純為3000噸電池級碳酸鋰。將該回復與評估報告、環保審批或驗收信息相結合，可知截至評估基準日2017年9月30日，3000噸碳酸鋰提純項目因原料不足并未真正投產。
然而，從上交所與美都能源的后續問詢函與回復函來看，瑞福鋰業在2016年和2017年似乎不存在原料不足的問題。2018年1月，上交所向公司發出了二次問詢函，稱2017年前三季度瑞福鋰業向第一大供應商GMM公司采購占比達50.51%，按照瑞福鋰業與GMM公司的采購合同，瑞福鋰業2016年采購量為3萬噸，2017年采購量為6萬噸，請公司說明瑞福鋰業是否對GMM公司形成重大依賴，并請中介機構核查并發表明確意見。
美都能源回復稱，截至2017年12月31日，2017年度瑞福鋰業向GMM公司采購鋰精礦5.53萬噸，目前尚有在途數量1.4萬噸，預計在2018年1月24日到達港口；此外，瑞福鋰業與烏魯木齊福田源工貿有限公司之間尚未執行的采購合同共1.73萬噸，后續會根據烏魯木齊福田源工貿有限公司的出貨量，繼續簽訂采購合同；瑞福鋰業已于2017年3月與WLPL簽訂了240萬噸鋰原礦的采購協議，目前正在執行中，降低了瑞福鋰業對GMM公司的采購依賴風險。
該回復沒有得到中介機構的核實，若上述采購協議不完全真實，則瑞福鋰業確有原材料不足的問題；若上述采購協議完全真實，那么評估報告說謊了，3000噸碳酸鋰提純項目未釋放產能另有他因。
2017年，碳酸鋰價格飆升，工業級碳酸鋰價格曾一度上漲至13.4萬元/噸，電池級碳酸鋰曾一度上漲至16.9萬元/噸。相關廠商爭相籌劃擴產，龍頭企業擴張產能的消息不斷。
2017年8月，藏格控股（000408.SZ）全資子公司格爾木藏格鉀肥有限公司擬投資設立藏格鋰業有限公司，將投入不超過14億元建設年產2萬噸碳酸鋰項目，建設周期約為18個月。
2017年11月，雅化集團（002497.SZ）擬通過擴能建設以快速實現鋰產業的做大做強，經初步研究和論證，擬按年產4萬噸電池級碳酸鋰（氫氧化鋰）生產線進行規劃，該擴能計劃按兩期進行建設。第一期年產2萬噸電池級碳酸鋰（氫氧化鋰）項目擬于2017年內全面啟動建設；第二期年產2萬噸電池級碳酸鋰（氫氧化鋰）生產線建設項目公司將結合未來市場需求，調研論證后擇機實施。據了解，第一期項目環境影響報告書已于2018年5月通過四川省環境保護廳批復；8月，公司同意四川德鑫礦業資源有限公司建設金川縣李家溝鋰輝石礦105萬噸/年采選項目，達產后李家溝礦有望年產鋰精礦15.29萬噸。
贛鋒鋰業（002460.SZ）在2017年年報中稱年產能2萬噸氫氧化鋰生產線預計于2018年第二季度投產，1.75萬噸碳酸鋰生產線預計于2018年第四季度投產。公司現有產能及計劃產能擴充對原材料的需求將主要由Mount Marion及寧都河源當前的產量滿足，公司將根據后續產能擴充計劃及未來市場狀況安排Mount Marion第二階段的勘探計劃。
電池網微信
