iPhone 12 pro Max 攝影/電池百人會(huì) 于清教
“果粉”們已經(jīng)摩拳擦掌，躍躍欲試。
9月份蘋果通常有新品發(fā)布，今年也不例外，關(guān)于新款iphone的“諜照”與各種猜想已成為熱點(diǎn)話題，氣氛被烘托地愈發(fā)熱烈，市場(chǎng)也開始了躁動(dòng)。有分析預(yù)計(jì)，新iPhone出貨量將達(dá)到0.85億-0.9億部，蘋果股價(jià)也節(jié)節(jié)攀高，邁入了2.5萬(wàn)億美元大關(guān)。此外，據(jù)傳蘋果公司已和部分汽車零部件制造商開始了接洽，為數(shù)年后的‘Apple Car’大規(guī)模生產(chǎn)做準(zhǔn)備。鑒于此，有分析師喊出3萬(wàn)億美元（接近20萬(wàn)億元人民幣）市值的目標(biāo)。
市場(chǎng)對(duì)蘋果產(chǎn)品的追捧，受益的還有國(guó)內(nèi)A股的“果鏈”們。上半年超八成相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)，12家公司利潤(rùn)同比翻倍；富士康鄭州廠更是預(yù)計(jì)將突擊招募20萬(wàn)人加入趕工，并將招工獎(jiǎng)金由6000元提升至1.27萬(wàn)元，“求賢若渴”的招聘廣告直接體現(xiàn)了賽道的景氣度。隨著板塊調(diào)整結(jié)束與消費(fèi)電子旺季來臨，“便宜”的蘋果概念股是否值得買入？新機(jī)的發(fā)布，又將帶來怎樣的“黑科技”？
“正主”已率先起舞
伴隨著美國(guó)三大股指近年來持續(xù)走牛，包括“FAAMG”在內(nèi)的主要科技股也走出了氣勢(shì)長(zhǎng)虹的K線：美東時(shí)間周五，蘋果股價(jià)收漲0.42%，報(bào)154.3美元，市值來到2.55萬(wàn)億美元，續(xù)創(chuàng)收盤歷史新高。
每年9月是蘋果新品集中發(fā)布的時(shí)間，“果粉”翹首以盼的日子即將來臨，投資者也用腳投票，將公司股價(jià)推升至新的高度。
銀河證券研報(bào)指出，預(yù)計(jì)今年新iPhone出貨量將達(dá)到0.85億-0.9億部，iPhone整體出貨量將達(dá)到2.2億-2.23億部，同比增長(zhǎng)13%左右。此外，2022年Q1蘋果有望推出5G iPhone SE系列，補(bǔ)充其中低價(jià)位5G手機(jī)的空白，有望進(jìn)一步刺激5G iPhone的換機(jī)需求，預(yù)計(jì)2022年iPhone出貨量將有望達(dá)到2.45億部。
Fairlead Strategies的分析師Katie Stockton周三表示，蘋果股價(jià)創(chuàng)新高后，仍有很大上行空間。他在報(bào)告中指出，蘋果預(yù)期目標(biāo)價(jià)為168美元，這較周三收盤價(jià)仍有10%上行空間。“在確認(rèn)突破150美元關(guān)鍵阻力位后，該阻力位將變成支撐位。”
利好消息還不止如此，據(jù) Digi times透露，在全球汽車芯片和其他零部件短缺的情況下，蘋果已與豐田、LG電子和另一家韓國(guó)供應(yīng)商SK集團(tuán)就某些汽車零部件進(jìn)行談判，為2024年的Apple Car大規(guī)模生產(chǎn)做準(zhǔn)備。
花旗集團(tuán)分析認(rèn)為，“蘋果汽車的到來可能會(huì)將其市值推高至3萬(wàn)億美元。”
“果鏈”怎么走？
在“正主”股價(jià)今年下半年以來漲超15%之時(shí)，國(guó)內(nèi)的“果鏈”走勢(shì)如何？
上半年，受海外疫情嚴(yán)重、訂單量減少等利空因素影響，Wind蘋果指數(shù)年后持續(xù)走低，一度跌幅超15%，但隨后慢慢回暖，目前已逼近歷史高點(diǎn)。
蘋果概念股中，共有比亞迪、大族激光、歌爾股份等45只成分股。據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月1日以來，45家公司平均上漲2.75%，其中天音控股以195%的漲幅居首，金龍機(jī)電、蘇州固锝和正業(yè)科技漲幅超30%，但也有精研科技、領(lǐng)益智造等七只股票跌幅超20%。
經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面，據(jù)最新出爐的半年報(bào)，上半年共有28家公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，利潤(rùn)翻倍的有12家公司，最令人矚目的欣旺達(dá)，因營(yíng)收增長(zhǎng)與基數(shù)較低等緣故，利潤(rùn)漲幅更是超過100倍。作為蘋果筆電、手機(jī)的電池模組供應(yīng)商，欣旺達(dá)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入156.82億元，同比增長(zhǎng)36.25%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.17億元，同比增長(zhǎng)10391.43%。公司表示，目前，公司消費(fèi)電芯的產(chǎn)能規(guī)模持續(xù)增加，子公司浙江鋰威一期廠房已投入使用，并將于第三季度開始正式量產(chǎn)。
果鏈?zhǔn)欠裰档猛顿Y？據(jù)雅虎新聞報(bào)道，鴻海旗下富士康鄭州廠預(yù)計(jì)在9月底前招募20萬(wàn)人加入趕工。據(jù)了解，該廠一直以來都是最大的iPhone生產(chǎn)地，占地約133公頃，共囊括90條生產(chǎn)線，若人員滿載35萬(wàn)人，每天產(chǎn)能達(dá)到50萬(wàn)支，但人力不足一直是產(chǎn)能的最大瓶頸。因此，為了滿足用工需求，富士康提高了招工獎(jiǎng)金。先前的招工推薦獎(jiǎng)金僅6000元人民幣（約新臺(tái)幣25800元），但近期最新的推薦獎(jiǎng)金達(dá)到12700元人民幣（約新臺(tái)幣54600元）。
太平洋證券分析稱，整個(gè)供應(yīng)鏈當(dāng)下果鏈的備貨都非常旺盛，今年與以往不同，下半年華為因?qū)嶓w名單芯片限制所讓出的數(shù)千萬(wàn)高端機(jī)市場(chǎng)的空缺很明顯會(huì)有相當(dāng)部分流入蘋果，而當(dāng)下行業(yè)缺芯缺料包括供應(yīng)長(zhǎng)短腳的問題，會(huì)使蘋果更加重視前端供應(yīng)鏈的備料，甚至于部分料源會(huì)有提前或超額備料處理。上半年低迷的果鏈標(biāo)的在此基礎(chǔ)上下半年的持續(xù)成長(zhǎng)值得期許，而半導(dǎo)體細(xì)分領(lǐng)域的情緒調(diào)整亦已告一段落，維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。
果鏈公司“性價(jià)比”如何？據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，目前A股蘋果概念公司市盈率中位數(shù)約為30.12倍，Wind蘋果指數(shù)的平均市盈率也僅為31.32倍，遠(yuǎn)低于歷史最高值和平均值的61倍48倍。財(cái)信證券認(rèn)為，當(dāng)前階段消費(fèi)電子行業(yè)估值較為便宜，且蘋果產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)苋必浻绊戄^小。另一方面考慮到2020年智能手機(jī)行業(yè)整體出貨下降較為明顯，2021年有望在低基數(shù)的情況下實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。因此具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的廠商值得長(zhǎng)期關(guān)注，科技領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)替代及5G應(yīng)用的逐步滲透必將帶來許多全新機(jī)遇。三季度消費(fèi)電子旺季來臨，多款新機(jī)型即將發(fā)布，建議重點(diǎn)關(guān)注蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)。
衛(wèi)星通訊成為下一個(gè)風(fēng)口？
蘋果每年發(fā)布的新機(jī)，在外觀或者性能上都會(huì)有一定的升級(jí)，甚至不乏“黑科技”引領(lǐng)業(yè)內(nèi)潮流，今年也不例外。
天風(fēng)國(guó)際分析師郭明祺表示，iPhone 13的超廣角鏡頭將有明顯升級(jí)，將由原本的 ?/2.4 光圈升級(jí)到?/1.8光圈、由5P式鏡頭升級(jí)為7P式，這些改動(dòng)都可提升在夜間暗光環(huán)境下的拍攝性能。當(dāng)然，iPhone13大概率還是1200萬(wàn)像素主攝和1200萬(wàn)像素超廣角組合，主要還是通過提升算法達(dá)到增強(qiáng)影像解析力的目的。
值得注意的是，郭明錤提示，此次iPhone 13系列的最大突破可能不在于外觀、電池容量等。“我們預(yù)測(cè)iPhone 13可能?援低軌道衛(wèi)星通訊。若Apple開啟衛(wèi)星通訊軟件功能，則可讓使?者即便不在4G/5G覆蓋范圍內(nèi)也能通話與傳訊。
“我們理解到Apple因看好衛(wèi)星通訊趨勢(shì)，故內(nèi)部成立特定團(tuán)隊(duì)且研究與開發(fā)相關(guān)技術(shù)與應(yīng)?已有?段時(shí)間。我們預(yù)測(cè)iPhone 13硬件規(guī)格可?援低軌道衛(wèi)星通訊，若Apple開啟相關(guān)軟件功能，則當(dāng)iPhone 13使?者不在4G/5G覆蓋范圍內(nèi)時(shí)，也能透過衛(wèi)星通訊通話與傳訊。就技術(shù)與服務(wù)覆蓋率來看，我們認(rèn)為最有可能與Apple合作的低軌道衛(wèi)星服務(wù)業(yè)者為Globalstar。”受此消息影響，Globalstar股價(jià)周一收盤上漲 64%。
郭明錤表示：
1. 從Apple的成?歷史可得知，?路規(guī)格升級(jí)對(duì)硬件提供創(chuàng)新使?者體驗(yàn)不可或缺。我們認(rèn)為，iPod與iPhone的巨?成功分別與有線寬帶以及3G/4G的?路技術(shù)?命密不可分。
2.我們認(rèn)為Apple現(xiàn)在正?臨低軌道衛(wèi)星通訊與5G（毫米波）的?路技術(shù)?命。若Apple能善?這兩個(gè)?路技術(shù)，除可提升既有硬件產(chǎn)品的使?者體驗(yàn)，未來也可與新產(chǎn)品（頭戴顯?器、Apple Car與IoT配件）整合并提供創(chuàng)新體驗(yàn)。
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