期間，為了滿足市場(chǎng)需求，贛鋒鋰業(yè)生產(chǎn)線始終保持較高的產(chǎn)能利用率，在2017年中甚至有生產(chǎn)線利用率超100%，如下表所示：
除此之外，在內(nèi)生增長(zhǎng)方面，贛鋒鋰業(yè)同樣值得肯定，尤其是在收入大幅增長(zhǎng)的時(shí)候，贛鋒鋰業(yè)展現(xiàn)了較強(qiáng)的成本把控能力。從數(shù)據(jù)上看2015-2016年，公司整體銷售成本漲幅為55.9%，而在2016-2017年，增速已降至53.3%。
在盈利能力方面，贛鋒鋰業(yè)的毛利率與凈利率數(shù)據(jù)同步提升。智通財(cái)經(jīng)APP了解到，截至2017年年底，公司毛利率和凈利率分別為40.2%和50.2%，實(shí)現(xiàn)三年持續(xù)增長(zhǎng)。
這也說(shuō)明了，贛鋒鋰業(yè)以貫通整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈且具備協(xié)同效應(yīng)的垂直整合業(yè)務(wù)模式，可以提升公司的營(yíng)運(yùn)效率及盈利能力，從而鞏固其市場(chǎng)地位。不過(guò)，就算是贛鋒鋰業(yè)這樣的行業(yè)龍頭依舊要面對(duì)行業(yè)所必須面對(duì)的問(wèn)題。
據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解，鋰行業(yè)深受市場(chǎng)力量的影響，鋰的供需主要取決于資源供應(yīng)、鋰行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局、發(fā)現(xiàn)新礦、鋰產(chǎn)品終端市場(chǎng)需求、技術(shù)發(fā)展、政府政策，以及全球及地區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況。鋰需求取決于不同因素，例如于終端市場(chǎng)鋰的使用情況，因新技術(shù)發(fā)展而出現(xiàn)產(chǎn)品或技術(shù)替代品，以及整體經(jīng)濟(jì)狀況。
贛鋒鋰業(yè)并不能左右鋰行業(yè)的整體供需情況，只能順勢(shì)而為。供求量變動(dòng)會(huì)影響鋰化合物及金屬鋰的市場(chǎng)價(jià)格。當(dāng)鋰化合物及金屬鋰價(jià)格下跌或會(huì)對(duì)贛鋒鋰業(yè)的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊憽?/p>
同時(shí)，贛鋒鋰業(yè)的鋰化合物及金屬鋰產(chǎn)品，主要面向國(guó)內(nèi)主要的動(dòng)力鋰電池制造商。而這些產(chǎn)業(yè)鏈下游的公司，目前面臨的最大的問(wèn)題便在于政府補(bǔ)貼退坡。與此同時(shí)，由于政府補(bǔ)貼通常需要延后發(fā)放，在這雙重作用下，贛鋒鋰業(yè)下游客戶不得不采取墊資生產(chǎn)的方式維持生計(jì)。
贛鋒鋰業(yè)下游客戶的現(xiàn)金流壓力傳導(dǎo)到公司身上，便成為了不斷積壓的存貨與應(yīng)收賬款。最終的結(jié)果就是業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的贛鋒鋰業(yè)，手頭上并沒(méi)有充裕的現(xiàn)金進(jìn)一步的拓展業(yè)務(wù)的發(fā)展。而贛鋒鋰業(yè)此次赴港上市，或許就是為了進(jìn)一步布局鋰產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游而補(bǔ)充彈藥，但未來(lái)還需忍受來(lái)自產(chǎn)業(yè)鏈下游的現(xiàn)金流壓力。
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