【編者按】鋰電銅箔周報，系電池網（微號：mybattery）推出鋰電銅箔資訊類周報（每周四推出，歸屬“電池智庫”欄目），旨在通過更具價值的數據、報告或資訊等給行業帶來更加客觀的認知和分析，給實業制造以不同的視角和思維，同時我們將根據讀者、行業、公司需求推出深度研究與項目對接，引進國外先進技術和合適資本推動中國鋰電銅箔行業的商業化應用進程。另外，探索與企業或機構聯辦欄目也是更大程度地滿足公司和市場、用戶需求。我們期待著您的關注、參與和支持！
電池網總編室
2020年8月27日
【項目】智慧能源：6微米銅箔產品持續放量
8月25日，智慧能源（600869）在2020年半年度報告中披露了鋰電銅箔業務相關情況，公司表示，其6微米銅箔產品持續放量，4.5微米超薄銅箔產品具備批量性生產交付能力；與寧德時代等合作關系持續穩定，并持續開發小動力、儲能、消費類電池等領域優質客戶；并啟動了二期5,000噸4.5微米超薄銅箔項目，持續做大做強高端鋰電銅箔產業。（來源：電池百人會-電池網）
【觀察】產業升級帶動高端銅箔市場需求
2015年之后，鋰離子電池的應用迎來巨變。國內新能源汽產業飛速增長，刺激鋰電銅箔需求增長。
與此同時，PCB銅箔受芯片市場景氣度降低的影響需求下降。2020年伴隨5G商用落地，相應建設需要大量芯片，刺激了PCB銅箔景氣度回升。
根據華泰證券的研究報告，目前國內電解銅箔產品結構低端過剩，高性能差異化的電解銅箔是未來發展方向。針對生產壁壘和附加值高的6μm電解銅箔，預期2020-22年產能約為4.4萬噸、7.4萬噸和9.9萬噸，對應需求約為3.6萬噸、6萬噸和10萬噸，供需格局預期持續改善。
在5G產業相關的高端高速覆銅板領域，興業證券分析指出，我國銅箔行業同樣呈現低端產能過剩，高端銅箔產能未成型，古河電氣、三井金屬（產值市占率16.8%）、日礦等日企的全球壟斷格局仍未打破的局面。雖然近幾年的進口量在逐年減小，但是進口占比依然在3成左右。在國產替代與上游高頻高速覆銅板爆發式增長的背景下，將刺激龍頭企業技術升級與產能結構調整。（來源：中國經濟新聞網）
【市場】利多因素缺乏 銅價或迎來調整期
從當前終端行業來看，銅消費表現較好的還是5G投資和新能源汽車帶來的銅箔需求，但是從8月表現來看，新能源汽車帶來的銅箔需求可能會在三季度末和四季度轉弱。據中國汽車工業協會根據行業內11家重點企業上報的數據編輯顯示，2020年8月上中旬，11家重點企業汽車產銷分別完成111.1萬輛和93.9萬輛，與7月上中旬相比分別下降15.8%和0.3%，產量同比增長46.4%，銷量同比下降4.2%。
銅加工行業來看，8月部分銅桿企業繼續暫時停產。銅陵有色銅冠銅材將于8月下旬暫停生產，使得8月銅材產量較7月下滑7000噸至1.3萬噸。目前，該公司銅桿庫存高達5000噸，日常庫存約為2000—3000噸。部分華東銅桿企業開工率僅有65%，庫存還在累積，普遍超過5000噸水平。銅管訂單同樣低迷，上海龍陽精密復合銅管有限公司也將于8月下旬進行檢修，預計8月銅管產量下降至2800噸，環比下降1200噸。停產檢修的原因市場訂單較上月下滑超過25%。河南七星銅業8月中旬暫停一條銅管生產線，8月產量下降至2000噸，原因是8月部分空調企業大約會停產檢修1—2周。
從策略上來看，建議投資者可以賣出銅期貨對沖現貨去庫存的拋壓，對于美國本土的企業而言可以賣出COMEX銅期貨合約來對沖風險。美元貶值并不一定觸發通脹，更何況短期還存在反彈的可能，且全球流動性最寬松時期已經過去，由流動性和對沖通脹的投資需求驅動的漲勢很難持續。（來源：期貨日報）
【城市】5G電子銅箔工程技術研究中心落戶吉州
近日，河南科技大學、江西宏業銅箔有限公司產學研合作基地暨5G電子銅箔工程技術研究中心簽約、揭牌儀式在吉州區舉行。雙方將就高頻高速覆銅板（5G）用VLP低輪廓銅箔制備研究課題開展為期5年的項目合作，并在江西宏業銅箔有限公司成立河南科技大學產學研合作基地及5G電子銅箔工程技術研究中心，這是疫情后復工復產中我市首個電子信息產業領域落戶的產學研合作項目。（來源：井岡山報）
【智庫圈點】銅箔國產替代空間大
受疫情影響，上半年鋰電銅箔整體銷量有所下降，且毛利率走低，頭部企業也不例外。
興業證券分析稱，我國銅箔行業同樣呈現低端產能過剩，高端銅箔產能未成型，古河電氣、三井金屬（產值市占率16.8%）、日礦等日企的全球壟斷格局仍未打破的局面。雖然近幾年的進口量在逐年減小，但是進口占比依然在3成左右。在國產替代與上游高頻高速覆銅板爆發式增長的背景下，將刺激龍頭企業技術升級與產能結構調整。
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