事件：公司發布公告，與湖南中鋰新材料有限公司股東簽訂投資框架協議，擬收購中鋰新材的80%股權，作價19.2億元。長園集團此前持有公司10%的股權，若此次收購順利完成，將總計持有中鋰新材90%股權。
收購濕法隔膜龍頭，鋰電材料領域再下一城。中鋰新材是我國鋰電池隔膜領域的濕法隔膜龍頭，引進日本東芝全套濕法鋰電池隔膜生產線，自動化程度高，和CATL、BYD、沃特瑪有了一定的合作關系。隨著工信部進一步提升動力電池準入門檻，目前國內高端隔膜領域供需不平衡，高質量濕法隔膜產品供不應求，各大龍頭均有強烈擴產欲望，意圖搶占先機。本次收購將使得中鋰新材有充足資金積極擴產，也將為長園集團提供明顯業績幫助，使得長園集團在鋰電材料領域布局更為完善，強強聯合優勢凸顯。
新能源汽車領域業務將占主角。全球新能源汽車發展是大勢所趨，長園集團早已確定了在新能源汽車動力電池產業鏈發展的戰略，2014年投資國內隔膜龍頭星源材質，隨后收購全球電解液添加劑第一企業江蘇華盛，此外投資于沃特瑪，且2016年8月便計劃收購中鋰新材剩余股份，因故延遲至今。公司已能在新材料領域切入特斯拉、CATL等新能源汽車頂級產業鏈，未來將持續獲益。
智能制造及電網設備穩步發展。2015年以來，公司陸續收購珠海運泰利、和鷹科技，布局檢測自動化生產線和服裝自動化領域，智能工廠設備在營收中的比重加大；電網投資額的增長和對配電網建設的大力推進直接拉動了輸配電設備市場的發展，隨著國網招標政策的調整，輸配電設備制造業的競爭和盈利狀況也有所改善，公司智能電網業務在電力投資增速回暖過程中收益顯著，2016年實現營業收入25.9億元，同比增長17.5%。
盈利預測與投資建議。因收購具體細節有待商榷，在不考慮收購帶來的業績變動及股本變化的背景下，預計2017-2019年EPS分別為0.59元、0.78元、0.96元，我們維持原有判斷，維持“買入”評級。
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