億緯鋰能官網(wǎng)圖片
搭上了新能源汽車和電子煙的火爆行情，億緯鋰能（300014）在2020年上演了翻倍漲幅，期末獲得440家基金重倉，并在開年以來股價繼續(xù)強(qiáng)勢上揚(yáng)。最新公告顯示，大股東將與上市公司合計斥資18億元，認(rèn)購上游鈷業(yè)巨頭華友鈷業(yè)（603799）的非公開發(fā)行股份。
拓展上游
本次定增認(rèn)購將由大股東為主。1月26日公告顯示，億緯鋰能司及控股股東億緯控股擬以自有及自籌資金18億元共同參與認(rèn)購浙江華友鈷業(yè)的非公開發(fā)行的股票，其中公司擬認(rèn)購價款總額為3億元，億緯控股擬認(rèn)購價款總額為15億元。
去年5月，華友鈷業(yè)披露了定增方案，經(jīng)修訂后的募資總額為60.18億元，用于投資年產(chǎn)4.5萬噸鎳金屬量高冰鎳項目、年產(chǎn)5萬噸高鎳型動力電池用三元前驅(qū)體材料項目以及華友總部研究院建設(shè)項目和補(bǔ)充流動資金。
據(jù)介紹，隨著新能源汽車的快速普及相應(yīng)不斷擴(kuò)大市場容量，三元動力電池作為新能源汽車的主流動力，高鎳化已成為三元動力電池的未來發(fā)展趨勢。其中，三元前驅(qū)體成本占比為31-66%，其中高鎳NCM811中硫酸鎳成本可達(dá)到60%以上；單車的硫酸鎳使用量會大幅提升，鋰電領(lǐng)域的鎳資源需求量將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。
另一方面，中國鎳資源貧乏，主要集中在澳大利亞、俄羅斯、古巴和巴西等地，企業(yè)需要布局海外資源豐富的國家。而華友鈷業(yè)計劃在印度尼西亞合資建設(shè)年產(chǎn)4.5萬噸鎳金屬量高冰鎳項目，以保障鎳資源的穩(wěn)定供給，同時通過就近獲取鎳礦進(jìn)行冶煉降低生產(chǎn)成本，構(gòu)建成本競爭優(yōu)勢。根據(jù)項目有關(guān)的可行性研究報告，項目內(nèi)部收益率為18.80%。
對于本次認(rèn)購，億緯鋰能表示，華友鈷業(yè)主要從事新能源鋰電材料和鈷新材料產(chǎn)品的研發(fā)制造業(yè)務(wù)，擁有從鈷鎳資源開發(fā)到鋰電材料制造一體化產(chǎn)業(yè)鏈?；诠緦π履茉翠囯姴牧虾外捫虏牧鲜袌黾叭A友鈷業(yè)本次募集資金投資項目的發(fā)展前景及經(jīng)濟(jì)效益的看好，公司擬參與認(rèn)購華友鈷業(yè)本次非公開發(fā)行股票，將對公司開拓上游產(chǎn)業(yè)鏈及優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局有著積極意義。
產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張
電池百人會理事長于清教向證券時報·e公司記者表示，受新冠疫情影響，今年經(jīng)濟(jì)會存在更多不確定性，而且美國新總統(tǒng)拜登上臺后，預(yù)計會進(jìn)一步支持新能源汽車行業(yè)發(fā)展，對應(yīng)上游鋰電池原料資源會更加緊缺，而且去年價格已經(jīng)上漲。雖然此前也不少布局鈷等上游礦產(chǎn)資源的公司，但受疫情影響，過去一年往往并不能真正順利開采。相比，華友鈷業(yè)長期深耕行業(yè)，資源可控，億緯鋰能選擇向上游投資也是情理之中。
業(yè)績預(yù)告顯示，華友鈷業(yè)去年實現(xiàn)凈利潤約11億元到13億元之間，主要得益于產(chǎn)品高端化、產(chǎn)業(yè)一體化的經(jīng)營戰(zhàn)略實施 取得了良好的效果，以及主要產(chǎn)品產(chǎn)銷量增 加，產(chǎn)品銷售價格回升。
“相比行業(yè)龍頭寧德時代，億緯鋰能的后發(fā)趕超是同樣值得期待的，畢竟公司在電子煙、小型動力電池、儲能等方面已經(jīng)積累起充沛的現(xiàn)金流?！庇谇褰谭Q。
除了認(rèn)購華友鈷業(yè)，億緯鋰能還披露調(diào)整募資使用方案，不再對全資子公司湖北億緯動力繼續(xù)提供借款，而是將所持有的億緯動力享有的貸款債權(quán)作為出資，同時使用募集資金3.35億元及利息，向億緯動力增資用于實施募投項目“三元方形動力電池量產(chǎn)研究及測試中心項目”。
據(jù)行業(yè)媒體統(tǒng)計，隨著后續(xù)電池企業(yè)產(chǎn)能落地推進(jìn)，新能源汽車頭部企業(yè)遭遇產(chǎn)能緊張 預(yù)計中國2021年電池產(chǎn)能將達(dá)到120GWh，電池產(chǎn)能緊張情況將在今年6月得到緩解。
對于產(chǎn)能過剩的風(fēng)險，億緯鋰能高管此前在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時指出，公司動力電池在新產(chǎn)能擴(kuò)建上是基于有新的訂單再去擴(kuò)產(chǎn)，并且公司的三元軟包電池和三元方形電池現(xiàn)有的都是國際知名車企客戶，所以動力電池目前來看，產(chǎn)能與需求是完全匹配的。此外，隨著新項目的逐漸落地，公司還會不斷地擴(kuò)大產(chǎn)能建設(shè)。
中信證券指出，動力電池行業(yè)空間大，增長快，當(dāng)前優(yōu)質(zhì)供給稀缺。億緯鋰能從2015年開始布局動力業(yè)務(wù)，已經(jīng)積累確立了技術(shù)、產(chǎn)能、客戶等優(yōu)勢，客戶拓展了小鵬、戴姆勒、現(xiàn)代起亞、寶馬等，未來有望進(jìn)一拓展更多海外客戶。同時，公司鋰原電池、消費(fèi)類鋰離子電池在細(xì)分市場處于龍頭或領(lǐng)先地位，受益下游景氣，業(yè)績增長明確。此外，公司還持股思摩爾，后者經(jīng)營繼續(xù)成長，將帶來良好的投資收益。
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