圖/孚能科技
3月9日晚間，孚能科技（688567）公告，2022年1月至2月，國(guó)內(nèi)外新能源汽車行業(yè)的進(jìn)一步蓬勃發(fā)展，帶動(dòng)了新能源汽車動(dòng)力電池生產(chǎn)量和裝車量迅速提升。在此基礎(chǔ)上，公司鎮(zhèn)江一期產(chǎn)能爬坡基本結(jié)束，產(chǎn)能得到釋放，2022年1月至2月出貨量實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。經(jīng)初步核算，公司2022年1月至2月汽車動(dòng)力電池國(guó)內(nèi)外出貨量達(dá)到1.61GWh，同比上升273.93%。
電池網(wǎng)注意到，2021年1-10月，孚能科技動(dòng)力電池裝車量為1.65GWh，也就是說，公司今年前兩月的出貨量已接近去年前10月裝車量水平。
從2021年全年來看，孚能科技裝車量為2.45GWh，在我國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)裝車量Top10企業(yè)中排名第9位。而在三元軟包動(dòng)力電池領(lǐng)域，截至2021年，孚能科技已連續(xù)五年蟬聯(lián)裝機(jī)量全國(guó)第一，軟包龍頭地位愈發(fā)穩(wěn)固。
此外，2021年，孚能科技持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)能擴(kuò)張和業(yè)務(wù)拓展雙管齊下，下線奔馳項(xiàng)目，與獲廣汽集團(tuán)、吉利汽車、東風(fēng)汽車等國(guó)內(nèi)頭部車企戰(zhàn)略合作，同時(shí)擴(kuò)產(chǎn)鎮(zhèn)江、蕪湖等生產(chǎn)基地。
進(jìn)入2022年，孚能科技加速融資擴(kuò)產(chǎn)：
孚能科技今年2月份在投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中也披露，在產(chǎn)能方面，孚能科技贛州工廠設(shè)計(jì)產(chǎn)能5GWh，其中用于汽車動(dòng)力電池產(chǎn)能約2GWh；鎮(zhèn)江一期產(chǎn)能爬坡已基本完成，二期正在產(chǎn)能爬坡，除去機(jī)器調(diào)試、停工檢修等時(shí)間預(yù)計(jì)2022年有效產(chǎn)能13GWh左右。2023年底鎮(zhèn)江工廠滿產(chǎn)，因此鎮(zhèn)江工廠和贛州工廠預(yù)計(jì)2023年底公司產(chǎn)能合計(jì)26GWh左右。除此之外，公司和吉利的合資廠12GWh將在2022年年中投產(chǎn)；蕪湖工廠產(chǎn)能預(yù)計(jì)2023年年初投產(chǎn)。
孚能科技還表示，2022年產(chǎn)量及出貨量較2021年高，規(guī)模效應(yīng)將會(huì)更高。2022年公司在手訂單充足，擁有14.8GWh。因此2022年規(guī)模效應(yīng)將加快體現(xiàn)，折舊和研發(fā)對(duì)公司凈利潤(rùn)的影響將降低。受益于規(guī)模效應(yīng)的體現(xiàn)，公司原材料采購(gòu)議價(jià)能力也將提高。
今年2月19日，孚能科技更新定增說明書，公司擬向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股票數(shù)量不超1.4億股，擬募集資金總額不超過52億元；其中46億元將用于高性能動(dòng)力鋰電池項(xiàng)目，其余6億元用于科技儲(chǔ)備資金，預(yù)計(jì)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)12GWh動(dòng)力電池系統(tǒng)的生產(chǎn)能力。
民生證券日前發(fā)布研報(bào)分析稱，根據(jù)孚能科技定增回復(fù)函公告，公司預(yù)計(jì)2022年與關(guān)聯(lián)客戶奔馳德國(guó)和奔馳美國(guó)將產(chǎn)生41億元關(guān)聯(lián)交易，同時(shí)重要客戶戴姆勒、廣汽集團(tuán)等進(jìn)入深度合作階段，截至目前已收到主要客戶在2021年9月30日之后的在手訂單較充足，合計(jì)銷售量達(dá)13.19GWh，再加上公司與吉利的合資工廠項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，公司預(yù)計(jì)潛在訂單2022/2023/2024年分別為25、50、66GWh，保持高速增長(zhǎng)。民生證券預(yù)計(jì)2022年戴姆勒EQA/EQB/EQE/EQS等車型和廣汽Aion系列等放量確定性較高，將產(chǎn)生15GWh左右的出貨需求。樂觀情況下滿產(chǎn)滿銷2022年將扭虧為盈，2023年出貨將接近50GWh，當(dāng)前為公司營(yíng)收業(yè)績(jī)雙拐點(diǎn)。
信達(dá)證券認(rèn)為，從產(chǎn)銷情況看，隨著公司下游大客戶戴姆勒和吉利汽車放量，有望通過規(guī)模化降低成本。從產(chǎn)品價(jià)格方面看，2022年電池企業(yè)有望通過漲價(jià)合理傳導(dǎo)原材料價(jià)格上漲壓力。隨著規(guī)模化效應(yīng)和電池產(chǎn)品漲價(jià)，公司有望實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
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