圖/北交所
據北交所消息，截至2023年4月28日，191家北交所上市公司全部披露2022年年報。2022年，191家北交所上市公司共實現營業收入1,501.91億元，平均實現營業收入7.86億元，同比增長22.1%；共實現凈利潤138.11億元，平均實現凈利潤7,230.81萬元，同比增長12.17%；盈利面達92.15%，其中44家公司增幅超過30%，22家公司凈利潤超過1億元，42家公司連續三年實現利潤正增長。
其中，2022年北交所新能源相關產業公司平均營業收入44.24億元，同比增長103.33%，平均凈利潤3.74億元，同比增長53.90%；新材料相關產業公司平均營業收入8.13億元，同比增長32.49%，平均凈利潤1.40億元，同比增長62.36%。
電池網梳理發現，目前，北交所鋰電領域上市公司有8家，分別為鋰電企業長虹能源及德瑞鋰電，鋰電池模組生產商天宏鋰電，鋰微型一次電池生產商力佳科技，正負極材料生產商貝特瑞、磷酸鐵鋰生產商安達科技，鋰電池隔膜涂覆材料生產商天馬新材，鋰電池精密鎳基導體材料生產商遠航精密。
8家北交所鋰電領域上市公司2022年共實現營業收入375.04億元，平均營業收入46.88億元；共實現凈利潤34.38億元，平均凈利潤4.30億元。
在北交所2022年營業收入TOP 10上市公司中，鋰電領域公司占據3席，其中貝特瑞位居榜首，安達科技排名第三，長虹能源排名第八位。
在北交所2022年凈利潤TOP 10上市公司中，鋰電領域公司占據2席，貝特瑞、安達科技上榜，同樣分別位居第一、第三名。
在北交所2022年營收凈利TOP 3上市公司中，鋰電領域公司均占據2席，分別為貝特瑞、安達科技。
2023年一季度，8家北交所鋰電領域上市公司共實現營業收入96.49億元，平均實現營業收入12.06億元；共實現凈利潤3.14億元，平均實現凈利潤0.39億元。
研發投入方面，據北交所發布的數據，2022年北交所公司持續加大研發投入，研發支出共計67億元，同比增長18.03%，其中7成公司研發投入同比增長。
電池網統計在內的8家北交所鋰電領域上市公司，2022年研發費用共計約16.31億元，平均研發費用2.04億元，其中貝特瑞研發費用超10億元、安達科技、長虹能源超1億元；6家公司研發費用同比增長，其中貝特瑞、安達科技同比翻倍增長。
2022年，貝特瑞研發費用高達12.63億元，同比增長113.46%，占收入比重4.92%。公司稱，依托優質的客戶資源，實施大客戶戰略，根據客戶的需求進行產能擴張和調整；應對技術路線改變帶來的風險，公司將持續發揮客戶資源優勢，緊密圍繞客戶未來需求，進行新產品的立項和開發，同時公司也在不斷布局新技術研究，包括固態電池、鈉離子電池、燃料電池、太陽能電池材料等。
2023年一季度，8家北交所鋰電領域上市公司研發費用共計約3.52億元，平均研發費用0.44億元，5家公司研發費用同比增長。
此外，貝特瑞市值也在北交所公司中長期位居第一。在2022年11月21日，北證50成份指數正式上線。北證50是北交所首只指數，由北交所規模大、流動性好的最具市場代表性的50只上市公司股票組成，指數成份股覆蓋16個細分領域，且主要集中在高端裝備、新能源、新材料、醫藥生物等科技屬性和成長性較為突出的行業。在北交所官網5月9日顯示的最新北證50樣本股名單中，鋰電股貝特瑞、長虹能源、德瑞鋰電均在列。
可以看到，不管是營業收入、凈利潤、研發投入，還是資本市場表現方面，鋰電領域公司的表現均處于領跑地位。
但同樣不可忽視的是，鋰電領域上市公司增收不增利現象明顯。
2022年，8家鋰電領域上市公司中，6家營業收入實現增長，其中，安達科技、貝特瑞實現同比翻倍增長，增幅分別為315.80%、144.76%；但是凈利潤實現增長的僅安達科技、貝特瑞、天宏鋰電三家，其余5家均出現不同程度的下滑。而在銷售毛利率方面，與2021年相比，2022年8家公司均呈現下降趨勢；銷售凈利率方面，僅天宏鋰電一家實現增長。
2023年一季度，8家鋰電領域上市公司中，營業收入實現增長的僅4家，凈利潤則全部下滑。
對于業績下滑，上述上市公司給出的原因基本為消耗前期高價庫存、原材料價格上漲、下游客戶去庫存導致銷量下降等等。
在提升盈利能力方面，貝特瑞給出的措施是：堅持大客戶策略，搶占國內市場、大力拓展海外市場，持續提升市場占有率；積極進行行業全產業鏈、關鍵產能和一體化產能的布局；持續積極與客戶共同進行技術和產品開發；新工藝導入；持續降低庫存，優化原材料供應；調整產能布局實現工序成本和能源成本控制，使公司產品毛利率水平保持相對穩定；同時也會加大研發投入，布局新的增長點，提升公司整體盈利能力。
8家鋰電領域上市公司業績詳情如下：
貝特瑞（835185）
貝特瑞2022年實現營業收入256.79億元，同比增長144.76%；凈利潤23.09億元，同比增長60.27%。負極材料方面，2022年，貝特瑞實現負極材料銷量超過33萬噸，對應收入146.31億元，同比增長126.52%。正極材料方面，2022年，貝特瑞實現正極材料銷量超過3萬噸，對應收入103.01億元，同比增長182.11%。
2023年一季度，貝特瑞實現營業收入67.65億元，同比增長65.86%；凈利潤2.93億元，同比下降35.02%。
安達科技（830809）
安達科技2022年實現營業收入65.58億元，同比增長315.8%；凈利潤8.11億元，同比增長251.52%。2022年，公司磷酸鐵鋰（新型磷酸鹽系正極材料） 出貨量為 45,924.16噸，同比增長62.23%，為公司業績大幅增長奠定了良好基礎。
2023年一季度，安達科技實現營業總收入19.4億元，同比增長40.48%；凈利潤2331.99萬元，同比下降93.38%。
長虹能源（836239）
長虹能源2022年實現營業收入32.06億元，同比增長4.37%；凈利潤1.12億元，同比下降55.65%。2022年，公司鋰電業務因受海外疫情及歐美通脹影響，下游需求下降，同時碳酸鋰等電池主要材料價格大幅上漲及2022年鋰電產能增加沒有得到有效釋放導致固定資產折舊等剛性費用增加，公司鋰電業務2022年經營出現波動，毛利率及凈利潤下降幅度較大。
2023年一季度，長虹能源實現營業收入5.11億元，同比下降46.79%；凈利潤-3220.96萬元（上年同期凈利潤為5634.34萬元），同比下降157.17%。
遠航精密（833914）
遠航精密2022年實現營業收入9.06億元，同比增長0.62%；凈利潤5345.7萬元，同比下降36.61%。公司主要產品鎳帶、箔及精密結構件主要作為連接用組件用于鋰電池等二次電池產品中。2022年公司鎳帶、箔產品營收約7億元，精密結構件營收1.58億元。
2023年一季度，遠航精密實現營業收入2.02億元，同比下降6.73%；凈利潤1357.41萬元，同比下降29.34%。
天宏鋰電（873152）
天宏鋰電2022年實現營業收入3.54億元，同比下降4.54%；凈利潤3227.3萬元，同比增長18.65%。天宏鋰電主要產品為動力型鋰電池模組和儲能型鋰電池模組，主要用于輕型電動車、電動滑板車、電動摩托車以及電動搬運車等領域。
2023年一季度，天宏鋰電實現營業總收入5501.3萬元，同比下降25.66%；凈利潤408.42萬元，同比下降7.44%。
力佳科技（835237）
力佳科技2022年實現營業收入3.35億元，同比增長17.56%；凈利潤3918.68萬元，同比下降12.29%。公司收入主要來源為鋰微型電源的研發、生產與銷售。2022年收入增長主要受益于下游電子價簽等領域的發展以及公司產品價格提升的影響。
2023年一季度，力佳科技實現營業收入7950.83萬元，同比增長31.38%；凈利潤189.58萬元，同比下降76.58%。
德瑞鋰電（833523）
德瑞鋰電2022年實現營業收入2.8億元，同比增長26.39%；凈利潤4413.61萬元，同比下降4.37%。其中，2022年公司鋰錳電池營收2.67億元，鐵鋰電池營收0.12億元。
2023年一季度，德瑞鋰電實現營業收入6132.17萬元，同比增長49.22%；凈利潤501.61萬元，同比下降26.78%。
天馬新材（838971）
天馬新材2022年實現營業收入1.86億元，同比下降10.57%；凈利潤3563.5萬元，同比下降34.31%。公司主要產品為電子陶瓷用、高壓電器用、電子及光伏玻璃用、鋰電池隔膜用、研磨拋光用、高導熱材料用和耐火材料用粉體材料等領域的精細氧化鋁粉體。
2023年一季度，天馬新材實現營業收入3535.04萬元，同比下降17.45%；凈利潤478.1萬元，同比下降56.04%。
電池網還注意到，除了上述已成功掛牌的公司，還有多家新三板公司北交所IPO在途。其中，上市在即的有石墨生產商寧新新材和電池測試設備生產商武漢藍電。
5月8日，寧新新材北交所IPO發行價出爐，為14.68元/股，發行市盈率為15.07倍，引入金長川資本等7家戰投，該公司專業從事特種石墨材料及制品的研發、生產和銷售。2022年，公司快速擴大產能，年產18,000噸特種石墨和6000噸鋰離子電池負極材料項目已經完成，擁有從磨粉、混捏、焙燒、浸漬和石墨化處理的一體化生產能力，并啟動新的技改項目。
2022年，寧新新材營業收入5.56億元，同比增長46.98%；凈利潤達到9238萬元，同比增長25.1%。2023年一季度，公司實現營業收入1.82億元，同比增長101.48%；凈利潤2493萬元，同比增長116.50%。
5月5日，武漢藍電發布招股書注冊稿披露，公司擬IPO募資約3.27億元，用于生產基地建設項目、研發中心建設項目、補充流動資金。武漢藍電主營電池測試設備的研發、生產和銷售，主要客戶包括珠海冠宇、貝特瑞、杉杉股份、寧德時代、中創新航、比亞迪、贛鋒鋰業、廈門鎢業、德方納米、國軒高科等電池及電池材料企業。
2022年，武漢藍電實現營業收入1.67億元，同比增長47.68%；凈利潤為7064萬元，同比增長53.07%。2023年一季度，公司實現營業收入2913.37萬元，同比增長64.06%；凈利潤為1321.99萬元，同比增長103.07%。
此外，BMS生產商科列技術等新三板公司也正在沖刺北交所IPO。2022年，科列技術實現營業收入1.68億元，同比減少6.48%；凈利潤3266.42億元，同比增長87.64%。
結語：整體而言，鋰電領域上市公司雖然在需求收縮、供給沖擊、預期轉弱等多重壓力下，短期盈利承壓，但相對于其他領域，依舊具備較強的增長潛力與業績韌性。而隨著全面注冊制等改革效應持續釋放，對于創新型鋰電領域中小企業而言，聚焦專精特新的北交所將具備更強的吸引力。
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