其中，電池冷卻器、電子膨脹閥、冷卻板、PTC加熱器等新部件的增加，帶動新能源整車熱管理系統的價值量明顯提升。
傳統熱管理企業轉型成功，細分領域龍頭加速突圍。
隨著國內新能源汽車產業加速發展并帶動熱管理系統需求高增，國內涌現了一批像三花智控、松芝股份、銀輪股份等優質新能源汽車熱管理企業。
其中，1）三花智控作為全球制冷部件龍頭企業，開發了電子膨脹閥、電子水泵等新能源熱管理產品，并成功配套戴姆勒、特斯拉、吉利、沃爾沃、比亞迪、蔚來等。2）奧特佳則是國內汽車空調壓縮機龍頭，通過收購空調國際再度強化新能源汽車熱管理布局，已成功完成比亞迪、北汽新能源、CATL等企業空調及壓塑機項目定點。3）中鼎股份是通過收購國際巨頭TFH布局新能源冷卻業務，現已配套客戶主要包括寧德時代、上汽、吉利、比亞迪、蔚來等。
電動化推動需求高增長，新能車熱管理空間廣闊。根據我們預測，以中低端、中高端新能源乘用車熱管理系統單車價值4,000元、8,000元測算，我們估計2018年中低端、中高端新能源乘用車熱管理市場空間將分別為22.2、24.5億元，2020年市場規模為16.6、102.1億元，中高端新能源乘用車熱管理市場將迎來快速增長，2018-2020年CAGR為114.9%。
鋁合輕量化：鋁輕量化趨勢已現，藍海市場加速布局輕量化大勢所趨，鋁合金材料優勢突出。
2016年底頒布的《關于調整新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》中規定，2017年起新能源汽車的補貼力度與整車能耗、續航里程等指標相關，2018年發布的完善通知又進一步細化了續航里程、能耗水平補貼的技術指標，提高了補貼門檻。
而據OFweek測算數據，電動汽車車重降低10%，續航里程增加5.5%，因此輕量化有助于提升汽車續航里程。其中鋁合金密度小、強度高，減重效果明顯，是汽車工業應用較多、較為成熟的輕量化材料。
輕量化產業鏈孕育機會，自主巨頭加速戰略布局。
目前國內布局較為完善的企業主要有旭升股份、愛柯迪、廣東鴻圖等。
憑借行業領先的技術水平，近年來這些公司逐漸開始與特斯拉、比亞迪、上汽、吉利等國內外整車廠以及蔚來等造車新勢力開展新能源領域合作，但在輕量化細分領域的布局卻各有不同。
1）結構件領域：旭升股份作為該領域的代表，主要提供新能源汽車變速系統、傳動系統、電池系統等核心系統的輕量化結構件，除深度綁定特斯拉之外，還覆蓋麥格納、寧德時代、蔚來等知名企業；2）小結構件領域：愛柯迪為鋁合金小結構件龍頭，公司開發的轉向器管柱、轉向電控單元等同樣是汽車輕量化的關鍵零件，目前已實現對法雷奧、耐世特、克諾爾等全球零部件巨頭的配套；3）壓鑄大件領域：廣東鴻圖則以提供電池箱殼體、減震塔、副車架等鋁合金壓鑄大件為主，目前已配套比亞迪、特斯拉、蔚來、上汽、日產等。新能源單車用鋁量翻倍，前景廣闊。據中國產業信息網數據，目前中國汽車平均用鋁量為105Kg/輛，明顯低于歐美140~150Kg/輛的現有水平，而新能源汽車單車用鋁量接近300kg。
而隨著新能源汽車行業的發展，汽車輕量化是大勢所趨，單車用鋁量將逐步上升，未來市場空間廣闊。我們以中低端、中高端新能源乘用車分別200kg、350kg平均單車鋁合金零部件使用量來計，則2020年中低端、中高端新能源乘用車行業鋁合金零部件需求量將分別達到8.3萬噸、44.7萬噸。其中，中高端新能源乘用車鋁合金零部件需求2018-2020年CAGR高達114.9%。
車載電子：智能網聯“剛需”，助推車載電子新高峰新能源新入口，智能電子新機遇。
智能網聯即“車聯網”，是指基于車載電子設備在車與車、車與道路基礎設施、車與人之間，進行無線通訊的網絡，實現智能化交通管理、智能動態信息服務和車輛智能化控制的一體化網絡。
中國產業信息網數據顯示，純電動汽車電子成本占整車成本達到65%，遠超中高檔汽油車的28%和緊湊型汽油車的15%，進一步提升了車載電子未來的市場空間。
車載電子廠商加大研發投入，逐步綁定OEM。
智能汽車相比傳統汽車對零部件之間的協同作用要求更高，與OEM廠商合作研發能夠實現更多功能，提高穩定性，前裝市場未來將成為主流。
行業優質企業已經紛紛同知名整車廠商展開合作：
1）均勝電子通過成功并購普瑞、PCC，并在德國、美國、上海設有研發中心，跨國的生產和研發模式幫助企業快速響應當地整車廠的要求，就近配套、強化客戶粘性；2）德賽西威積極探索智能駕駛領域，同百度合作的高精度定位產品BCU-MLOP，高精度環境感知產品BCU-MLOP2已經完成開發；3）華陽集團擁有強大的制造工程能力和雄厚的研發實力，同百度、長城、吉利、小鵬汽車建立了長效合作關系；4）索菱股份通過對三旗通信、英卡科技、上海航盛實業的收購已經基本完成車聯網領域“云-管-端”布局，同時精準卡位智能商用車領域，與眾泰汽車、泰國祖力士簽訂合作協議。
車載電子滲透率穩步提升，市場空間巨大。隨著技術的成熟和成本的降低，過去僅在中高端車型中配備的車載信息系統、車載娛樂系統等汽車電子產品近年來逐漸進入普通車型。
以目前中低端、中高端新能源乘用車配套HMI系統單車價值1,500、4,000元來測算，并假定到2020年再上調5%，我們預計到2020年國內中低端、中高端新能源乘用車HMI市場規模將分別達到6.7億元、53.6億元，CAGR為118.4%。
相較國外發達市場，中國汽車電子目前滲透率仍處在低位，未來產業增速快于全球，銷量將逐步釋放。
自動駕駛：自動駕駛方興未艾，ADAS成入口
自動駕駛逐步落地，新能源汽車成主要載體。
自動駕駛汽車是通過車載傳感系統感知道路環境，自動規劃行車路線并控制車輛到達預定目標的智能汽車。
無人駕駛需要感知、決策、執行三個層面的幾十種零部件高效、穩定地配合工作才能完成，而新能源汽車所有零部件均由電力驅動，大幅度降低了各零部件間協作的技術難度，提升了自動操控的安全性，是自動駕駛汽車未來的發展方向。
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