貝特瑞：向特定對象發行股票獲中國證監會核準(6)

　　申請人補充披露：

　　報告期各期末，申請人存貨的具體構成如下：

報告期各期末，申請人存貨余額占總資產的比例分別為10.62%、11.56%，占比相對穩定。2016年末申請人存貨余額較2015年末增加12,803.21萬元，增幅42.89%，主要在于：第一，申請人本期正極業務產能釋放，正極業務原材料、庫存商品單位價值遠遠高于負極材料，2016年期末正極業務存貨余額較2015年末增加為7,108.07萬元；第二，申請人積極布局人造石墨在新能源汽車領域的應用，期末根據下年產能對負極材料備貨所致。

存貨中原材料、庫存商品2016年度增長較快，主要系2016年申請人正極業務規模擴大，正極原材料采購量上升以及正極產品單價較高所致。

存貨中委托加工物資2016年度占比較2015年下降，系申請人正極材料業務無委外加工業務，負極材料業務委外加工物資2016年末余額與上年基本持平。

報告期各期末，申請人存貨的庫齡情況如下：

申請人存貨庫齡在1年以內的存貨在年末占比分別為97.66%、95.42%，占比相對穩定。

報告期內，申請人主要產品銷售情況如下：

單位：萬元、%

同時，申請人報告期內各期間營業稅費率情況

單位：萬元、%

從上述相關數據可以看出，申請人各產品類別平均銷售毛利率遠大于報告期內平均營業稅費率及銷售費用率，整體存貨的可變現凈值高于成本，不存在存貨大幅跌價的情況。同時，申請人在報告期末已對庫齡2年以上涉及的庫存商品、原材料、半成品、低值易耗品、在產品進行了存貨跌價準備測算并計提相關跌價準備。具體情況如下：

單位：萬元

申請人報告期各期末在對存貨進行全面盤點及對部分庫齡時間較長的存貨進行歸集分析的基礎上，對于銷售狀況欠佳或無使用價值的存貨以及存在跌價情形的存貨按照下列過程計提存貨跌價準備：

①有銷售合同約定的產成品跌價準備測算和計算過程

資產負債表日申請人以合同價格作為預計售價，再按照預計售價的一定比例估算銷售過程中可能發生的相關稅費和銷售費用，預計售價減去估算的銷售費用和相關稅費后的金額作為產品的可變現凈值。

②無銷售合同約定的產成品跌價準備測算和計算過程

資產負債表日申請人按相關產品在資產負債表日的市場價格，同時考慮以后期間可能產生的影響產品銷售及價格等因素來確定預計售價，再按照預計售價的一定比例估算銷售過程中可能發生的相關稅費和銷售費用，預計售價減去估算的銷售費用和相關稅費后的金額作為產品的可變現凈值。

③在產品、原材料及其他存貨跌價準備測算和計算過程

有銷售合同約定的，以所生產的產成品的合同價格減去至完工時將要發生的成本、估計的銷售費用和相關稅費后的金額確定其可變現凈值；沒有銷售合同約定的，按相關產品在資產負債表日的市場價格，同時考慮以后期間可能產生的影響產品銷售及價格等因素來確定預計售價，再按照預計售價的一定比例估算銷售過程中可能發生的相關稅費和銷售費用，預計售價減去至完工時將要發生的成本、估算的銷售費用和相關稅費后的金額作為產品的可變現凈值。

主辦券商、會計師認為，申請人存貨構成、庫齡情況與實際經營情況相符；申請人存貨跌價準備謹慎、合理，符合《企業會計準則》的規定，并已在定向發行說明書中補充披露相應內容。

（九）關于經營活動產生的現金流量

審核中關注到，報告期內申請人銷售商品、提供勞務收到的現金均小于同期營業收入。對此，要求申請人結合銷售模式，補充披露上述差異的原因，并分析應收應付項目、營業利潤、經營活動產生現金流量凈額三者間數量關系合理性。請主辦券商、會計師核查并發表明確意見。